貨幣歷史波動傳奇人物Egon von Greyerz對黃金的核心觀點(diǎn)及分析

一、黃金的“范式轉(zhuǎn)變”與貨幣體系重構(gòu) Egon von Greyerz認(rèn)為，黃金正經(jīng)歷歷史性的價(jià)值重估，其核心驅(qū)動力在于全球貨幣體系的根本性危機(jī)。

自1971年美元與黃金脫鉤以來，法幣（美元、歐元等）已貶值99%，剩余1%的貶值路徑意味著法幣體系將走向歸零。

當(dāng)前，巴塞爾III條款將黃金納入銀行一級資本，賦予黃金與國債同等的信用地位，進(jìn)一步強(qiáng)化了黃金的貨幣屬性。

與此同時(shí)，全球央行正加速“去美元化”，金磚國家（如中國、俄羅斯等）將外匯儲備從美債轉(zhuǎn)向黃金，推動黃金需求結(jié)構(gòu)性增長。 二、黃金的長期邏輯：供需失衡與價(jià)值重估 1. 供需矛盾加劇： ? 需求端：全球央行連續(xù)15年增持黃金，2024年購金量達(dá)333噸（四季度數(shù)據(jù)），創(chuàng)歷史新高。金磚國家推動的儲備多元化，疊加地緣沖突（如印巴局勢、中東緊張）引發(fā)的避險(xiǎn)需求，使黃金成為“終極保險(xiǎn)資產(chǎn)”。 ? 供應(yīng)端：全球金礦產(chǎn)量停滯（年約3000噸），新礦項(xiàng)目因ESG限制和成本上升難以擴(kuò)產(chǎn)，實(shí)物黃金短缺問題日益突出。 2. 美元信用崩塌的連鎖反應(yīng)： ? 美國債務(wù)規(guī)模突破100萬億美元，依賴“借新還舊”的債務(wù)經(jīng)濟(jì)模式難以為繼，美元實(shí)際購買力持續(xù)縮水。黃金作為“非信用資產(chǎn)”，成為對沖法幣貶值的核心工具。 ? 道金比率（道指/金價(jià)）從40降至11，Egon預(yù)測該比率將跌至0.5-1，意味著黃金價(jià)格可能達(dá)到5萬美元/盎司（以道指5000點(diǎn)計(jì)）。 三、白銀的補(bǔ)漲機(jī)會與投資策略

Egon指出，白銀因工業(yè)屬性（新能源、AI算力需求）和貨幣屬性的雙重驅(qū)動，上漲潛力可能超越黃金。他建議資產(chǎn)配置中黃金占75%、白銀占25%，以平衡波動風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前白銀庫存持續(xù)下降（如COMEX庫存激增后轉(zhuǎn)出口至亞洲），供需缺口擴(kuò)大或推動價(jià)格加速上行。 四、風(fēng)險(xiǎn)與操作建議 ? 短期風(fēng)險(xiǎn)：技術(shù)面超買（日線RSI達(dá)75）可能引發(fā)回調(diào)，但Egon強(qiáng)調(diào)回調(diào)空間有限，因央行購金和機(jī)構(gòu)增配（當(dāng)前持倉不足1%）形成托底支撐。 ? 長期策略： ? 實(shí)物黃金：優(yōu)先選擇金條而非首飾，避免加工費(fèi)損耗。 ? 配置時(shí)機(jī)：當(dāng)前黃金仍處“范式轉(zhuǎn)變”初期，建議逢低布局并長期持有（5-15年周期）。 五、歷史鏡鑒與市場誤判 Egon批評主流市場忽視歷史規(guī)律：自1971年以來，黃金漲幅達(dá)78倍，遠(yuǎn)超標(biāo)普500指數(shù)（572%），但其占全球金融資產(chǎn)比例仍不足1%，表明黃金仍被嚴(yán)重低估。他警示，泡沫資產(chǎn)（股市、房地產(chǎn)）的崩潰將加速資金涌入貴金屬，黃金的“價(jià)值重估”遠(yuǎn)未結(jié)束。 結(jié)語 Egon von Greyerz的核心結(jié)論是：黃金并非短期投機(jī)標(biāo)的，而是貨幣體系崩潰下的生存必需品。在美元霸權(quán)終結(jié)、全球債務(wù)危機(jī)深化的背景下，黃金與白銀的“貨幣屬性回歸”將成為未來十年的核心主題。投資者需超越短期波動，以歷史視角看待這一“千年級財(cái)富重置”。

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