【宏觀周報(bào)】美“對(duì)等關(guān)稅”一再升級(jí)，中方出臺(tái)系列反制措施

一周概述

宏觀資訊：國家主席習(xí)近平將于4月14日至15日對(duì)越南進(jìn)行國事訪問，于4月15日至18日對(duì)馬來西亞、柬埔寨進(jìn)行國事訪問；國務(wù)院總理李強(qiáng)表示，將根據(jù)形勢(shì)需要及時(shí)推出新的增量政策；美“對(duì)等關(guān)稅”一再升級(jí)，中方出臺(tái)一系列反制措施；外交部稱，若美方執(zhí)意打關(guān)稅戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)，中方必將奉陪到底；3月中國CPI同比下降0.1%，PPI同比下降2.5%；美國截至4月5日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加4000人，至22.3萬人。

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠2892億元。周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.6%；全國110家洗煤廠開工率提高3.2%；鐵礦石、煉焦煤價(jià)格上漲，混凝土煉焦煤價(jià)格保持穩(wěn)定，螺紋鋼、電解銅、水泥價(jià)格下跌；乘用車日均零售3.5萬輛，提高2%；BDI下降14.4%。

金融市場(chǎng)：商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。其中，黃金價(jià)格漲幅最高，達(dá)3.77%；錫價(jià)格跌幅最高，達(dá)14.9%。全球股市方面，中國股市和歐美股市基本下跌。外匯市場(chǎng)方面，美元指數(shù)收于99.8，下降2.09%。

【正文】

PART.1

宏觀資訊

（一）熱點(diǎn)聚焦

◎4月11日，外交部發(fā)言人宣布，中共中央總書記、國家主席習(xí)近平將于4月14日至15日對(duì)越南進(jìn)行國事訪問；于4月15日至18日對(duì)馬來西亞、柬埔寨進(jìn)行國事訪問。

◎4月11日，國家主席習(xí)近平會(huì)見來華訪問的西班牙首相桑切斯。習(xí)近平指出，中方愿同西班牙打造更有戰(zhàn)略定力、更富發(fā)展活力的全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。

◎中央周邊工作會(huì)議4月8日至9日在北京舉行。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平出席會(huì)議并發(fā)表重要講話。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，構(gòu)建周邊命運(yùn)共同體，要與周邊國家鞏固戰(zhàn)略互信，支持地區(qū)國家走穩(wěn)自身發(fā)展道路，妥善管控矛盾分歧；深化發(fā)展融合，構(gòu)建高水平互聯(lián)互通網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈合作。

◎國務(wù)院總理李強(qiáng)4月8日同歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩通電話。李強(qiáng)表示，雙方要推動(dòng)新一次中歐戰(zhàn)略、經(jīng)貿(mào)、綠色、數(shù)字領(lǐng)域高層對(duì)話盡早舉行。中國今年的宏觀政策充分考慮了各種不確定因素，也有充足的儲(chǔ)備政策工具，完全能夠?qū)_外部不利影響，對(duì)保持自身經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展充滿信心。中國將繼續(xù)堅(jiān)定不移擴(kuò)大開放，同包括歐盟在內(nèi)的世界各國加強(qiáng)合作，分享發(fā)展機(jī)遇。

◎4月9日，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家和企業(yè)家座談會(huì)，聽取對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和下一步經(jīng)濟(jì)工作的意見建議。李強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，要實(shí)施好更加積極有為的宏觀政策，靠前發(fā)力推動(dòng)既定政策盡快落地見效，根據(jù)形勢(shì)需要及時(shí)推出新的增量政策，以有力有效的政策應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的不確定性。

◎當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月9日，美國“對(duì)等關(guān)稅”政策正式落地生效。同日，美國總統(tǒng)特朗普表示，已授權(quán)對(duì)不采取報(bào)復(fù)行動(dòng)的國家實(shí)施90天的關(guān)稅暫停。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月10日，特朗普威脅稱，如果各國不能與美國達(dá)成協(xié)議，將改變對(duì)特定國家暫緩90天“對(duì)等關(guān)稅”的做法，并將關(guān)稅恢復(fù)到更高水平。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月11日，美國海關(guān)和邊境保護(hù)局發(fā)布警報(bào)，告知用戶其用于豁免貨運(yùn)關(guān)稅的系統(tǒng)出現(xiàn)故障，受影響的貨運(yùn)包括現(xiàn)在處于特朗普政府實(shí)施的90天關(guān)稅暫停期內(nèi)的國家的所有貿(mào)易貨物。美國海關(guān)建議進(jìn)口商現(xiàn)在提交貨物放行單，待問題解決后再提交財(cái)務(wù)報(bào)表，這意味著美國政府尚未征收關(guān)稅。

美“對(duì)等關(guān)稅”一再升級(jí)，中方反制及回應(yīng)：

（1）國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)：自2025年4月12日起，調(diào)整對(duì)原產(chǎn)于美國的進(jìn)口商品加征關(guān)稅措施，由84%提高至125%。鑒于在目前關(guān)稅水平下，美國輸華商品已無市場(chǎng)接受可能性，如果美方后續(xù)對(duì)中國輸美商品繼續(xù)加征關(guān)稅，中方將不予理會(huì)。

（2）商務(wù)部：將12家美國實(shí)體列入出口管制管控名單，并再次啟用“不可靠實(shí)體清單”機(jī)制，對(duì)6家涉臺(tái)軍售企業(yè)實(shí)施制裁。同時(shí)，中國已在世貿(mào)組織（WTO）就美國對(duì)華產(chǎn)品進(jìn)一步加征50%關(guān)稅追加提起訴訟。

（3）外交部：如果美方執(zhí)意打關(guān)稅戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)，中方必將奉陪到底。商務(wù)部表示，如果美方升級(jí)關(guān)稅措施落地，中方將堅(jiān)決采取反制措施維護(hù)自身權(quán)益。

（4）文化和旅游部：由于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系惡化以及美國內(nèi)安全形勢(shì)，提示中國游客充分評(píng)估赴美旅游風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎前往。

（5）教育部：發(fā)布2025年第1號(hào)留學(xué)預(yù)警，指出近日美國俄亥俄州通過有關(guān)高等教育法案，其中包含涉華消極條款，對(duì)中美高校教育交流合作施加限制。廣大留學(xué)人員，近期選擇赴美有關(guān)州學(xué)習(xí)時(shí)做好安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，增強(qiáng)防范意識(shí)。

◎4月9日，歐盟成員國投票通過首輪對(duì)美關(guān)稅反制措施，將對(duì)一系列美國產(chǎn)品征收高達(dá)25%關(guān)稅，本輪反制主要針對(duì)美方鋼關(guān)稅。4月10日，歐盟執(zhí)委會(huì)主席馮德萊恩表示，歐盟同意將原定于4月15日針對(duì)美國關(guān)稅的反制措施暫停90天；進(jìn)一步反制措施的準(zhǔn)備工作仍在繼續(xù)，如果談判不能令人滿意，將采取反制措施。

◎4月10日，東盟經(jīng)濟(jì)部長發(fā)表聲明稱，東盟承諾不對(duì)美國關(guān)稅采取報(bào)復(fù)性措施，并表達(dá)與美國進(jìn)行坦誠和建設(shè)性對(duì)話以解決貿(mào)易相關(guān)問題的共同意愿。

◎商務(wù)部部長王文濤連續(xù)會(huì)談歐盟、東盟，討論應(yīng)對(duì)美國“對(duì)等關(guān)稅”等問題。其中，中歐雙方同意盡快啟動(dòng)磋商，深入討論市場(chǎng)準(zhǔn)入相關(guān)問題，并立即開展電動(dòng)汽車價(jià)格承諾談判。

◎4月7日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國規(guī)劃（2024－2035年）》。主要目標(biāo)是：到2027年，農(nóng)業(yè)強(qiáng)國建設(shè)取得明顯進(jìn)展。鄉(xiāng)村全面振興取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化邁上新臺(tái)階。其中提到，加強(qiáng)農(nóng)村宅基地規(guī)范管理，允許農(nóng)戶合法擁有的住房通過出租、入股、合作等方式盤活利用。

◎國家統(tǒng)計(jì)局：3月CPI同比下降0.1%，環(huán)比下降0.4%；3月PPI同比下降2.5%，環(huán)比下降0.4%。

◎美國勞工局最新數(shù)據(jù)顯示，美國截至4月5日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加4000人，至22.3萬人。隨著企業(yè)應(yīng)對(duì)特朗普的進(jìn)口關(guān)稅政策，這一數(shù)字可能會(huì)呈上升趨勢(shì)。?

（二）熱點(diǎn)速覽

◎4月7至8日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)管總局、中央?yún)R金公司、國務(wù)院國資委、地方國資委、全國社會(huì)保障基金理事會(huì)等相繼發(fā)聲堅(jiān)定看好資本市場(chǎng)發(fā)展前景，維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，同時(shí)，央企、上市公司密集行動(dòng)回購、增持公司股份，提振市場(chǎng)信心。

◎2025年全國出口管制工作會(huì)議在京召開。會(huì)議要求，從完善法律法規(guī)、加強(qiáng)物項(xiàng)列管、強(qiáng)化許可執(zhí)法、加強(qiáng)多雙邊出口管制對(duì)話交流、推進(jìn)合規(guī)建設(shè)等方面，進(jìn)一步完善現(xiàn)代化國家出口管制體系，更好維護(hù)國家主權(quán)、安全、發(fā)展利益。

◎國務(wù)院新聞辦公室4月9日發(fā)布《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系若干問題的中方立場(chǎng)》白皮書，澄清中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系事實(shí)，闡明中方對(duì)相關(guān)問題的政策立場(chǎng)。

◎財(cái)政部等兩部門發(fā)布關(guān)于開展2025年度中央財(cái)政支持實(shí)施城市更新行動(dòng)的通知。其中提出，2025年，中央財(cái)政支持實(shí)施城市更新工作的范圍為大城市及以上城市，共評(píng)選不超過20個(gè)城市。

◎國務(wù)院國資委強(qiáng)調(diào)，中央企業(yè)必須把科技創(chuàng)新擺在更加突出位置，要充分利用“兩重”“兩新”支持政策，加快淘汰落后產(chǎn)能和落后設(shè)備。

◎截至2025年3月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32407億美元，較2月末上升134億美元。3月末黃金儲(chǔ)備7370萬盎司，2月末為7361萬盎司，央行連續(xù)五個(gè)月擴(kuò)大黃金儲(chǔ)備。

◎商務(wù)部：今年年初至4月8日零時(shí)，消費(fèi)者購買12大類家電以舊換新產(chǎn)品3570.9萬臺(tái)，帶動(dòng)銷售1247.4億元。

◎據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2025年3月份全球制造業(yè)PMI為49.6%，較上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。

◎美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，關(guān)稅的經(jīng)濟(jì)影響可能大于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)有責(zé)任穩(wěn)定通脹預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)有條件等一等，再考慮是否調(diào)整政策。經(jīng)濟(jì)增長疲軟、通脹上升相互抵消，將使美聯(lián)儲(chǔ)維持對(duì)2025年降息兩次的預(yù)期。

◎美國紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長約翰·威廉姆斯警告稱，特朗普的關(guān)稅將導(dǎo)致今年美國通脹率飆升至高達(dá)4%，并推高失業(yè)率，并在“普遍存在”不確定性的情況下打擊經(jīng)濟(jì)增長。他還表示，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長將“較去年大幅放緩，可能略低于1%”，而失業(yè)率可能從目前的4.2%升至4.5%-5%。

◎美國3月核心CPI同比增長2.8%，創(chuàng)2021年3月以來最低水平，預(yù)估為3.0%，前值為3.1%。隨著關(guān)稅政策實(shí)施，美國通脹數(shù)據(jù)可能面臨巨大的上行壓力。

◎4月9日，印度央行下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至6%，符合預(yù)估，前值6.25%。

PART.2

數(shù)據(jù)跟蹤

（一）資金面

（二）行業(yè)數(shù)據(jù)

PART.3

金融市場(chǎng)概覽

當(dāng)周，商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。其中，黃金價(jià)格漲幅最高，達(dá)3.77%；錫價(jià)格跌幅最高，達(dá)14.9%。全球股市方面，中國股市和歐美股市基本下跌。其中，中國創(chuàng)業(yè)板指跌幅最高，達(dá)6.73%。外匯市場(chǎng)方面，美元指數(shù)收于99.8，下降2.09%。

PART.4

下周重點(diǎn)數(shù)據(jù)

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