上峰水泥：未來水泥主業(yè)并購重組聚焦華東、西北和西南區(qū)域

近日，上峰水泥發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，對(duì)公司2024年度及2025年一季度業(yè)務(wù)進(jìn)行了綜述，并在提問環(huán)節(jié)回答了投資者關(guān)心的公司市值提升、碳減排以及并購重組計(jì)劃等問題。

一、2024年度及2025年一季度業(yè)務(wù)綜述

2024年公司生產(chǎn)熟料1,515.99萬噸，比上年下降4.40%；實(shí)際外銷熟料420.95萬噸，外銷量比上年下降9.91%；熟料銷售毛利率為21.97%，比上年上升1.32個(gè)百分點(diǎn)。2024年公司生產(chǎn)水泥1,659.22萬噸，比上年下降1.65%；銷售水泥1,653.64萬噸，比上年下降1.46%；水泥銷售毛利率為24.23%，比上年下降1.15個(gè)百分點(diǎn)。

全年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.48億元，同比下降14.83%；凈利潤(rùn)5.92億元，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)6.27億元，同比下降15.70%，扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為4.74億元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流10.39億元，年度基本每股收益0.66元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為7.09%，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率26.16%，銷售凈利率為10.86%。以上經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)在行業(yè)上市公司中保持領(lǐng)先水平，在產(chǎn)能規(guī)模不在行業(yè)前十的情況下實(shí)現(xiàn)歸屬于股東凈利潤(rùn)額位列行業(yè)上市公司第三位，毛利率居行業(yè)上市公司首位。公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)保持較好安全邊際，資產(chǎn)負(fù)債率45.07%，有息負(fù)債率25.34%。

2025年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.51億元，同比增長(zhǎng)4.64%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)0.80億元，同比增長(zhǎng)447.61%，扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為0.60億元，同比增長(zhǎng)200.61%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流0.84億元，同比增長(zhǎng)686.27%，基本每股收益0.09元，同比增長(zhǎng)0.73個(gè)百分點(diǎn)。綜合毛利率27.41%，同比增長(zhǎng)5.05個(gè)百分點(diǎn)；銷售凈利率7.28%，同比增長(zhǎng)9.54個(gè)百分點(diǎn)。

2024年主業(yè)方面，公司一方面聚焦主業(yè)，圍繞水泥及熟料產(chǎn)業(yè)鏈提質(zhì)降本增效做文章，西北區(qū)域聯(lián)合新疆天山水泥有限責(zé)任公司收購了新疆博海水泥有限公司，當(dāng)年即實(shí)現(xiàn)了較好的權(quán)益收益；華東區(qū)域重點(diǎn)針對(duì)資源配置及配套設(shè)施提升各基地綜合競(jìng)爭(zhēng)力，陸續(xù)完成了銅陵、懷寧基地礦山新增資源前期工作以及懷寧、九江基地配套碼頭建設(shè)改造等工作；西南區(qū)域針對(duì)新線投產(chǎn)后工藝技術(shù)穩(wěn)定性持續(xù)攻關(guān)鞏固，生產(chǎn)線能耗工藝指標(biāo)均達(dá)到或保持行業(yè)先進(jìn)水平。

骨料業(yè)務(wù)方面，在供需格局變化競(jìng)爭(zhēng)日益激烈形勢(shì)下繼續(xù)保持較高利潤(rùn)率，同時(shí)繼續(xù)論證推進(jìn)新骨料生產(chǎn)線項(xiàng)目建設(shè)投運(yùn)；環(huán)保業(yè)務(wù)方面，強(qiáng)化應(yīng)收款及內(nèi)控管理，降本控費(fèi)的同時(shí)開拓固廢市場(chǎng)，基本完成了懷寧上峰環(huán)保協(xié)同處置項(xiàng)目建設(shè)工作；物流業(yè)務(wù)方面，繼續(xù)以服務(wù)主業(yè)、降本增效為導(dǎo)向，拓寬新的物流通道，及時(shí)調(diào)整運(yùn)力結(jié)構(gòu)，充分利用物流公司信息流大的優(yōu)勢(shì)，提供供應(yīng)鏈服務(wù)，其中外部海運(yùn)運(yùn)輸體量繼續(xù)保持逆勢(shì)增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)4.33%。

光伏新能源方面，持續(xù)推進(jìn)重點(diǎn)區(qū)域新能源項(xiàng)目開發(fā)，光、儲(chǔ)新能源項(xiàng)目陸續(xù)并網(wǎng)投產(chǎn)，各投運(yùn)電站運(yùn)行穩(wěn)定，物流充電樁業(yè)務(wù)逐漸拓展；完成上峰云能光儲(chǔ)充管理平臺(tái)開發(fā)，實(shí)現(xiàn)與第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)對(duì)接，增加碳資產(chǎn)管理子系統(tǒng)，建立碳排放報(bào)告編制系統(tǒng)，提升碳排放核算效率；報(bào)告期內(nèi)已取得上峰智維、上峰雙碳管理系統(tǒng)等4項(xiàng)軟著證書。2024年全年光伏發(fā)電1,869.97萬度，同比增長(zhǎng)206%，儲(chǔ)能放電量107.45萬度，同比增長(zhǎng)128%，光伏發(fā)電量89%企業(yè)自用，全年公司累計(jì)減少外部電力支出1,007.4萬元。低碳發(fā)電相當(dāng)于節(jié)約標(biāo)煤約5,623噸，減少二氧化碳排放約15,408噸。

成本控制方面，熟料可控成本同比下降3.14元/噸，水泥可控成本同比下降2.10元/噸；熟料平均標(biāo)準(zhǔn)煤耗降至98.58公斤/噸，同比下降3.53公斤/噸；熟料平均綜合電耗51.54度/噸，同比下降0.57度/噸；水泥粉磨電耗27.81度/噸，同比下降0.81度/噸。

1、主業(yè)鏈績(jī)效-人有我優(yōu)

公司主業(yè)鏈的績(jī)效與同行業(yè)上市公司相比保持了明顯的優(yōu)質(zhì)水平：在規(guī)模并不占優(yōu)的情況下，公司近五年的銷售毛利率和平均凈資產(chǎn)收益率（17.83%）始終保持水泥行業(yè)上市公司第一！公司近五年的凈利潤(rùn)率、人均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、總資產(chǎn)報(bào)酬率也保持水泥行業(yè)上市公司前二、前三水平。一方面體現(xiàn)了上峰專業(yè)化的運(yùn)營(yíng)管理能力，在周期中保持了極強(qiáng)的韌性；一方面基于上峰水泥獨(dú)特不可復(fù)制的壁壘優(yōu)勢(shì)：在物流條件極佳的市場(chǎng)區(qū)域布局優(yōu)勢(shì)、超過9億噸的充足礦山資源儲(chǔ)備、高效率與規(guī)范穩(wěn)健結(jié)合的混合所有制機(jī)制優(yōu)勢(shì)，由此而筑牢了高盈利能力的持續(xù)穩(wěn)固。

與此同時(shí)，公司的盈利能力提升仍有進(jìn)一步的空間：

（1）成本及能耗控制方面：公司計(jì)劃2025年熟料可控成本再降5元/噸，水泥再降3元/噸；

（2）費(fèi)用控制優(yōu)化方面：公司費(fèi)用率處于行業(yè)合理水平，但仍有優(yōu)化潛力，未來繼續(xù)優(yōu)化管理流程、降低銷售費(fèi)用、控制財(cái)務(wù)費(fèi)用。

（3）市場(chǎng)機(jī)會(huì)方面：目前處于行業(yè)周期性低谷，后續(xù)市場(chǎng)仍有反彈機(jī)會(huì)，行業(yè)集中度整合加速，尾部企業(yè)退出，公司也將擇機(jī)抓住并購重組進(jìn)一步提升綜合實(shí)力的機(jī)會(huì)。

分紅方面：2013年公司以重組形式上市，未向市場(chǎng)募資，自此以來公司在未向資本市場(chǎng)融資情況下已實(shí)施了11次的權(quán)益分派方案，累計(jì)分紅金額38.19億元（含回購）；2024年，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6.30元（含稅），合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利6億元(含稅)，占本年度歸母凈利潤(rùn)（合并報(bào)表）的95.73%。截止2025年4月25日已披露的A股上市公司2024年年報(bào)信息來看，公司所屬水泥行業(yè)上市公司股息率排第一，在所有A股公司排前十。未來三年分紅規(guī)劃，現(xiàn)金分紅原則上不低于公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的35%，每年現(xiàn)金分紅金額原則上不低于4億元人民幣，若當(dāng)年凈利潤(rùn)不足，公司將通過歷年未分配利潤(rùn)補(bǔ)足差額，確保分紅承諾的剛性兌現(xiàn)。

2、投資翼績(jī)效綜述-人無我有

公司與專業(yè)機(jī)構(gòu)合作，針對(duì)科技創(chuàng)新領(lǐng)域企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資，近年來聚焦半導(dǎo)體、新能源、新材料領(lǐng)域持續(xù)積累，截至目前已投資24個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目累計(jì)投資額超過17億元，成為與公司建材業(yè)務(wù)互補(bǔ)平衡的新投資業(yè)務(wù)板塊。2024年度，公司來自股權(quán)投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)比例達(dá)到22.6%，五年來公司股權(quán)投資已累計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利5.3億元。

項(xiàng)目收益方面，晶合集成項(xiàng)目已經(jīng)完成從投資、上市、退出步驟，獲得投資收益1.66億元。目前，光智科技（300489）公告擬并購先導(dǎo)電科，昂瑞微申報(bào)科創(chuàng)板上市獲受理，中潤(rùn)光能申報(bào)港股上市獲受理；上海超硅上市輔導(dǎo)通過驗(yàn)收，盛合晶微、芯耀輝、廣州粵芯進(jìn)入申報(bào)上市輔導(dǎo)階段?？傮w公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)步優(yōu)化，“一主兩翼”均衡構(gòu)建綜合績(jī)效，互補(bǔ)對(duì)沖單一產(chǎn)業(yè)周期波動(dòng)，主業(yè)高質(zhì)量升級(jí)發(fā)展的同時(shí)新項(xiàng)目哺育壯大，新發(fā)展模式助力上峰業(yè)務(wù)持續(xù)成長(zhǎng)。

3、戰(zhàn)略規(guī)劃與價(jià)值重估

公司當(dāng)前階段將適度加大股權(quán)投資業(yè)務(wù)的投入積累，形成新的業(yè)務(wù)發(fā)展平臺(tái)；同時(shí)堅(jiān)持立足對(duì)現(xiàn)有主輔業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的效率競(jìng)爭(zhēng)力提升，形成建材材料產(chǎn)業(yè)鏈與股權(quán)投資業(yè)務(wù)鏈雙輪驅(qū)動(dòng)、齊頭并進(jìn)、互補(bǔ)平衡的業(yè)務(wù)格局：

通過五年左右的資源積累和努力，力爭(zhēng)培育出支撐上峰第二成長(zhǎng)曲線的新業(yè)務(wù)，形成：新質(zhì)材料增長(zhǎng)型業(yè)務(wù)、建筑材料基石類業(yè)務(wù)、股權(quán)投資資本型業(yè)務(wù)組成的“三駕馬車”協(xié)同協(xié)調(diào)、綜合資源共享互補(bǔ)，保持穩(wěn)固增長(zhǎng)發(fā)展的總體格局。

2025年，公司將按照新一輪的五年規(guī)劃指引，在繼續(xù)聚焦主業(yè)提質(zhì)增效的同時(shí)，股權(quán)投資穩(wěn)步深化，擇機(jī)以產(chǎn)業(yè)與資本結(jié)合的方式，提升現(xiàn)有兩大業(yè)務(wù)總體規(guī)模實(shí)力與競(jìng)爭(zhēng)力、影響力，同時(shí)積累資源充分準(zhǔn)備以著力培育推動(dòng)轉(zhuǎn)型新業(yè)務(wù)的成型與成長(zhǎng)。

二、提問環(huán)節(jié)

1、請(qǐng)公司領(lǐng)導(dǎo)拆分一下公司各業(yè)務(wù)板塊的利潤(rùn)貢獻(xiàn)及公司2024年這么高的一個(gè)分紅方案在未來是否具有可持續(xù)性？

答：2024年水泥熟料主業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比約55%，產(chǎn)業(yè)鏈延伸翼及投資翼利潤(rùn)貢獻(xiàn)各占約22%，“一主兩翼”精準(zhǔn)較好地體現(xiàn)了上峰在復(fù)雜多變的環(huán)境形勢(shì)及主業(yè)景氣度下行周期中堅(jiān)韌的戰(zhàn)略定力和獨(dú)特強(qiáng)勁的盈利能力。

報(bào)告期內(nèi)，公司董事會(huì)基于對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值及股東權(quán)益的高度責(zé)任感，在2024年行業(yè)整體低迷的背景下，結(jié)合公司股價(jià)持續(xù)低于每股凈資產(chǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)，審慎決策并高效實(shí)施了第三次股份回購計(jì)劃。根據(jù)《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第9號(hào)-回購股份》等相關(guān)規(guī)定，最終在3個(gè)月內(nèi)完成超過1億元的股份回購，累計(jì)回購股份占總股本的1.6493%。

為進(jìn)一步提升股東回報(bào)，董事會(huì)提議了《股東分紅回報(bào)規(guī)劃（2024年-2026年）》，2024年-2026年度，公司每年現(xiàn)金分紅原則上不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的35%，每年現(xiàn)金分紅金額原則上不低于4億元人民幣。若當(dāng)年凈利潤(rùn)不足，公司將通過歷年未分配利潤(rùn)補(bǔ)足差額，確保分紅承諾的剛性兌現(xiàn)。

2024年，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6.30元（含稅），合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利6億元(含稅)，占本年度歸母凈利潤(rùn)（合并報(bào)表）的95.73%。公司持續(xù)發(fā)展離不開股東的大力支持，因此公司在保持自身持續(xù)健康發(fā)展的同時(shí)，高度注重股東利益，持續(xù)為股東創(chuàng)造滿意的價(jià)值回報(bào)。

2、最近部分省份發(fā)文對(duì)水泥行業(yè)超產(chǎn)進(jìn)行限制，供給端的控制對(duì)行業(yè)的影響有哪些？對(duì)下半年的行業(yè)趨勢(shì)怎么看？

答：供給端政策的持續(xù)發(fā)力，有利于行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，促進(jìn)水泥行業(yè)的健康發(fā)展。

雖然行業(yè)總體需求在下降，但呈現(xiàn)逐漸收窄趨勢(shì)，從今年一季度數(shù)據(jù)看，同比去年一季度的行業(yè)普遍虧損已有大幅好轉(zhuǎn)；近期政策層面要求投資端發(fā)力，超長(zhǎng)期國(guó)債和地方債的發(fā)行保障了基建項(xiàng)目的資金需求；行業(yè)方面反內(nèi)卷的自律意識(shí)逐步提升并落地；成本端方面，煤炭和原輔材料的價(jià)格逐步下降有利于成本的持續(xù)優(yōu)化；此外，水泥行業(yè)的資源、制造和消費(fèi)終端主要在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，基本不受關(guān)稅貿(mào)易戰(zhàn)影響；因此，總體對(duì)下半年的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)抱有信心。

3、公司新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資標(biāo)的的情況？

公司目前所投的部分標(biāo)的公司與當(dāng)前產(chǎn)業(yè)政策支持相匹配，其中一家已申報(bào)IPO，另外兩家正在進(jìn)行資本化運(yùn)作，預(yù)計(jì)未來也會(huì)登陸資本市場(chǎng)。公司前期已在半導(dǎo)體等新興科技創(chuàng)新領(lǐng)域重點(diǎn)布局，相信在不久的將來會(huì)有較好的收益體現(xiàn)；未來投資策略方向上，會(huì)往上游的上游做適當(dāng)布局，如設(shè)備中的設(shè)備，材料中的材料，軟件中的軟件等。

4、請(qǐng)問公司在成本控制一些措施及未來下降空間還有多少？

答：公司一直將成本控制與優(yōu)化作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)，目前公司的成本控制水平保持較強(qiáng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，2024年度公司建材主業(yè)營(yíng)業(yè)成本同比下降9.50%，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率26.16%，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先水平。生產(chǎn)成本方面，2024年度公司主產(chǎn)品核心指標(biāo)中的單噸熟料標(biāo)準(zhǔn)煤耗和電耗持續(xù)穩(wěn)定下降，原料替代和燃料替代等新技術(shù)的應(yīng)用將進(jìn)一步優(yōu)化公司成本控制能力，這一塊仍有較大的優(yōu)化空間。后期隨著主產(chǎn)品價(jià)格的回升，將會(huì)在效益上得到明顯體現(xiàn)。費(fèi)用控制方面，2024年度可控管理費(fèi)用已明顯下降，隨著公司預(yù)算管理和精細(xì)化管理的逐步精準(zhǔn)落地，以及融資結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，公司的費(fèi)用控制能力將會(huì)進(jìn)一步提升。

除煤炭?jī)r(jià)格下降影響成本因素外，2025年公司將通過精細(xì)化管理，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)可控成本方面，熟料成本可比口徑比上年下降5.0元/噸，水泥產(chǎn)品成本可比口徑比上年下降3.0元/噸。

此外，公司在新能源業(yè)務(wù)的提早布局，目的主要是為主業(yè)賦能，降低主業(yè)電力與能源成本。公司已經(jīng)積累了一定的綠電指標(biāo)，并為未來碳資產(chǎn)管理做出了一系列的部署安排，能源方面的降本提質(zhì)效果也將會(huì)逐步體現(xiàn)。

5、公司西南區(qū)域和西北區(qū)域的盈利狀況如何？是否還有明顯改善的空間和可能性？烏國(guó)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)情況如何？

答：公司西南區(qū)域貴州和廣西的生產(chǎn)線受近年周邊區(qū)域產(chǎn)能釋放及周期性影響，市場(chǎng)價(jià)格處于較低水平，但該區(qū)域生產(chǎn)線項(xiàng)目設(shè)備工藝先進(jìn)，各項(xiàng)運(yùn)行指標(biāo)優(yōu)異，正逐漸積累優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力；今年一季度數(shù)據(jù)看，西南區(qū)域水泥價(jià)格同比去年已有明顯提升，隨著錯(cuò)峰生產(chǎn)力度加大和行業(yè)自律的嚴(yán)格執(zhí)行，西南區(qū)域今年應(yīng)該會(huì)有較好的表現(xiàn)。

公司西北區(qū)域生產(chǎn)線主要分布在寧夏、內(nèi)蒙和新疆，今年一季度西北區(qū)域主要出于冬歇期，新疆基地保持穩(wěn)定高毛利，寧夏基地銷量提升明顯，內(nèi)蒙基地成本持續(xù)下降，西北區(qū)域目前毛利率水平位于公司三大區(qū)域之首。

烏國(guó)項(xiàng)目目前是海螺水泥控股，公司持有29%的股權(quán)，今年一季度同比去年經(jīng)營(yíng)情況已有大幅好轉(zhuǎn)。

6、中長(zhǎng)期看水泥行業(yè)面臨需求下降的趨勢(shì)，公司將會(huì)采取何種戰(zhàn)略積極應(yīng)對(duì)？

答：面對(duì)行業(yè)需求下行趨勢(shì)，公司將會(huì)采取更加穩(wěn)健務(wù)實(shí)的策略應(yīng)對(duì)行業(yè)形勢(shì)的變化，無論是精細(xì)降本、提質(zhì)增效、均衡靈活、積聚動(dòng)能，還是在立足主業(yè)的基礎(chǔ)上延伸環(huán)保、物流、新能源等產(chǎn)業(yè)鏈，持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以及公司在新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資領(lǐng)域的適度投入，積累發(fā)展動(dòng)能，最終都是為了打造自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，支撐公司持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

7、公司骨料作為高毛利產(chǎn)業(yè)，后續(xù)資本開支和產(chǎn)能規(guī)模是怎樣的？

答：除水泥和熟料主業(yè)外，產(chǎn)業(yè)鏈延伸翼的骨料業(yè)務(wù)近年發(fā)展較快，結(jié)合公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和發(fā)展情況，公司的主要優(yōu)勢(shì)在于區(qū)位布局和資源儲(chǔ)備，公司在各主要基地均擁有充足和優(yōu)質(zhì)的資源，不僅能夠滿足水泥熟料主業(yè)長(zhǎng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)也能支撐公司骨料業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)發(fā)展。

公司骨料業(yè)務(wù)主要依托各生產(chǎn)基地儲(chǔ)備的現(xiàn)有資源，未來骨料目標(biāo)年總產(chǎn)能4,000萬噸，后續(xù)三大區(qū)域均有籌劃布局，具體增量會(huì)根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)變化穩(wěn)步提升。

8、請(qǐng)問公司在提升市值方面有什么想法和方向？

答：2020至2024年，公司“一主兩翼”戰(zhàn)略規(guī)劃在復(fù)雜多變的環(huán)境下起到了引領(lǐng)方向、明晰目標(biāo)、聚焦共進(jìn)的重要作用，取得了良好成效。公司主產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)模及營(yíng)收、資產(chǎn)規(guī)模等均保持了韌性增長(zhǎng)，公司累計(jì)繳納稅收約51億元，累計(jì)向股東現(xiàn)金分紅26.5億元，平均年度分紅率超過40%，三次實(shí)施股份回購累計(jì)4.7億元，業(yè)務(wù)架構(gòu)優(yōu)化均衡，發(fā)展基礎(chǔ)堅(jiān)固厚實(shí)。

接下來的五年，董事會(huì)基于內(nèi)外環(huán)境因素條件的變化，充分論證制定了由“雙輪驅(qū)動(dòng)”向“三駕馬車”演變的清晰路徑，對(duì)公司主業(yè)基石產(chǎn)業(yè)鏈、新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資鏈、第二成長(zhǎng)曲線業(yè)務(wù)鏈三個(gè)板塊發(fā)展的總目標(biāo)、總規(guī)劃、實(shí)施路徑、措施保障進(jìn)行了全面闡述。管理層將按照上峰新的五年規(guī)劃的目標(biāo)路徑，分板塊、分節(jié)奏發(fā)展現(xiàn)有兩大業(yè)務(wù)。在保障基石建材業(yè)務(wù)依然專注發(fā)展壯大，提供堅(jiān)固的現(xiàn)金流及分紅依托的同時(shí)，繼續(xù)強(qiáng)化對(duì)科技創(chuàng)新領(lǐng)域企業(yè)的股權(quán)投資，以“雙輪驅(qū)動(dòng)”為基礎(chǔ)，培育支撐公司新時(shí)期持續(xù)增長(zhǎng)的第二成長(zhǎng)曲線業(yè)務(wù)。

9、請(qǐng)問公司對(duì)未來骨料價(jià)格的展望？

答：骨料毛利率水平已呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，尤其是高毛利區(qū)域的降幅相對(duì)明顯，低毛利區(qū)域相對(duì)穩(wěn)定。中期看，在需求下行和供給增加的形勢(shì)下，公司骨料業(yè)務(wù)毛利率會(huì)逐漸下降到50%左右的水平，行業(yè)毛利率會(huì)回歸到制造業(yè)常規(guī)水平。

10、行業(yè)需求承壓的環(huán)境下，公司如何保持水泥銷量大幅低于行業(yè)水平？未來水泥業(yè)務(wù)并購重組計(jì)劃聚焦的區(qū)域？

答：公司去年水泥銷量略有下滑，低于行業(yè)水平，主要是因西南區(qū)域產(chǎn)線2023年投產(chǎn)，公司產(chǎn)能規(guī)模有一定提升。未來水泥主業(yè)并購重組，會(huì)主要聚焦已有產(chǎn)線布局的華東、西北和西南區(qū)域。

11、請(qǐng)問在碳減排方面公司采取了哪些措施？未來碳交易方面準(zhǔn)備如何？

答：節(jié)能減排本身就是公司長(zhǎng)期以來的主要工作，余熱發(fā)電和水泥窯協(xié)同處置、廢渣等資源綜合利用、能源循環(huán)利用等對(duì)碳減排均有重要意義。目前公司計(jì)劃通過光伏等新能源來部分替代傳統(tǒng)電力能源，也是碳減排和能耗下降的主要工作。另外大量節(jié)煤、節(jié)電、超低排放、低氮燃燒、綠色礦山建設(shè)等技術(shù)改造和探索改進(jìn)也是公司一直致力的中心工作。碳交易方面，公司目前正在積極關(guān)注和研究，并制定了包括系統(tǒng)碳資產(chǎn)管理在內(nèi)的低碳發(fā)展行動(dòng)路線圖，全面實(shí)現(xiàn)公司的低碳化發(fā)展。

12、從行業(yè)集中度優(yōu)化角度看，近年行業(yè)龍頭并購中小企業(yè)的積極性不高，公司如何看？

答：前兩年行業(yè)總體利潤(rùn)水平下降，加上資產(chǎn)價(jià)格高企，導(dǎo)致行業(yè)并購重組較少，但水泥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度提升是大勢(shì)所趨，未來會(huì)逐步顯現(xiàn)。

13、未來公司資本市場(chǎng)融資的規(guī)劃和考慮？

答：目前資本市場(chǎng)政策不斷放寬，融資渠道也在持續(xù)拓寬，近年來公司融資結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化，但首先考慮的是融資成本問題。

14、請(qǐng)問下公司未來投資方面的總量和結(jié)構(gòu)會(huì)有怎樣的變化？

答：未來投資方面，總體規(guī)劃是：一主兩翼——雙輪驅(qū)動(dòng)——三駕馬車，具體實(shí)施路徑如下：

主業(yè)生產(chǎn)線方面，繼續(xù)提升綜合實(shí)力及競(jìng)爭(zhēng)力，低谷期可擇機(jī)并購，或與大型龍頭企業(yè)合作增加權(quán)益類產(chǎn)能；產(chǎn)品匹配在重點(diǎn)區(qū)域補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，完成現(xiàn)有技改或新設(shè)粉磨站項(xiàng)目落地，有市場(chǎng)條件區(qū)域增加骨料產(chǎn)能；與院校合作開發(fā)鈣基材料產(chǎn)品，提升產(chǎn)品附加值。主業(yè)運(yùn)營(yíng)通過橫向?qū)?biāo)和必要的制造流程系統(tǒng)優(yōu)化保持行業(yè)第一梯隊(duì)能效水平，實(shí)施好熟料基地的超低排放、數(shù)字化智能化升級(jí)、燃料與原料替代等升級(jí)改造；以安全生產(chǎn)為前提，保持精簡(jiǎn)高效的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，提升總體競(jìng)爭(zhēng)力。

協(xié)同處置環(huán)保業(yè)務(wù)完成懷寧基地建設(shè)投運(yùn)，論證其他基地新增協(xié)同處置工藝裝備和產(chǎn)線的可行性，結(jié)合水泥窯燃料替代及資源綜合利用新工藝，實(shí)現(xiàn)主業(yè)能源成本優(yōu)化和綜合效益提升；物流業(yè)務(wù)在應(yīng)用好現(xiàn)有實(shí)體碼頭資源、物流工具資源及數(shù)據(jù)資源為主業(yè)賦能的同時(shí)，打造數(shù)字化物聯(lián)平臺(tái)，向智慧物聯(lián)升級(jí)轉(zhuǎn)型。

新能源業(yè)務(wù)以工商業(yè)用戶為目標(biāo)，以經(jīng)濟(jì)高效的“光儲(chǔ)充碳”系統(tǒng)為客戶節(jié)能減碳、降本增效，在穩(wěn)步積累光、儲(chǔ)、充新能源電站規(guī)模資源的同時(shí)，做好碳資產(chǎn)管理體系工作，完成智慧能源集成管理系統(tǒng)及碳資產(chǎn)管理系統(tǒng)開發(fā)，持續(xù)鍛造“源網(wǎng)荷儲(chǔ)碳”智慧能源集成系統(tǒng)領(lǐng)軍企業(yè)。

新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資方面，進(jìn)一步充實(shí)專業(yè)化投資團(tuán)隊(duì)，在外部專家的合作下，適度加大投資力度，積累資本規(guī)模。繼續(xù)按照“三嚴(yán)”原則（嚴(yán)控額度、嚴(yán)控范圍、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)）聚焦解決半導(dǎo)體、新材料、新能源等方向，爭(zhēng)取到2030年總投資規(guī)模達(dá)到30億，從而實(shí)現(xiàn)雙輪驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

新質(zhì)材料產(chǎn)業(yè)培育方面，隨著主業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈不斷升級(jí)、延伸、擴(kuò)展，以及股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)鏈培育、鏈接、整合，逐漸聚焦新質(zhì)產(chǎn)業(yè)的賽道范圍，提升上峰團(tuán)隊(duì)對(duì)新質(zhì)業(yè)務(wù)的融合把控能力；同時(shí)通過股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)信息、人脈、綜合資源的積累，加深對(duì)硅基、鈣基、碳基等新材料產(chǎn)業(yè)周期與政策變化的認(rèn)識(shí)與洞察力，最終確定新質(zhì)產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)，及時(shí)抓住機(jī)會(huì)加大投入正式入局，補(bǔ)充項(xiàng)目短板，推動(dòng)新業(yè)務(wù)規(guī)?；?，成為上峰業(yè)務(wù)的“第三駕馬車”，總體格局逐步穩(wěn)固成型。

緊急通知：中國(guó)水泥協(xié)會(huì)…九屆一次理事會(huì)召開在即

天山股份：聘任滿高鵬為公司總裁

2025年一季度水泥行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告

全國(guó)政協(xié)副主席、工商聯(lián)主席……赴華新南非公司調(diào)研

湖北水泥超產(chǎn)引發(fā)企業(yè)之間矛盾，價(jià)格出現(xiàn)回落

亞泰集團(tuán)董事長(zhǎng)等高層“集體辭職”

華新水泥李葉青回應(yīng)利潤(rùn)下滑原因及“關(guān)稅”影響

增持回購！中國(guó)建材、華潤(rùn)出手護(hù)市！

陜西一4500t/d水泥熟料線點(diǎn)火

海螺水泥：預(yù)計(jì)第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約20%

華新水泥：未來中國(guó)水泥熟料企業(yè)可能…合并至30家！

華潤(rùn)、中聯(lián)、山水、海螺等水泥企業(yè)獲8項(xiàng)激勵(lì)措施

數(shù)字水泥網(wǎng)

ccaszsn

數(shù)字水泥網(wǎng)為中國(guó)水泥協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站，是水泥行業(yè)權(quán)威性的信息資訊平臺(tái)，作為網(wǎng)絡(luò)媒體和咨詢研究機(jī)構(gòu)，為國(guó)內(nèi)外廣大水泥企業(yè)用戶、證券機(jī)構(gòu)、國(guó)內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)提供了大量全面、及時(shí)、有效、權(quán)威的信息服務(wù)、已成為業(yè)內(nèi)有廣泛影響力的水泥行業(yè)專業(yè)性網(wǎng)站。

我知道你在看

聲明：本文系轉(zhuǎn)載自互聯(lián)網(wǎng)，請(qǐng)讀者僅作參考，并自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。若對(duì)該稿件內(nèi)容有任何疑問或質(zhì)疑，請(qǐng)立即與鐵甲網(wǎng)聯(lián)系，本網(wǎng)將迅速給您回應(yīng)并做處理，再次感謝您的閱讀與關(guān)注。