全國鋼坯市場一季度回顧與二季度展望

我的鋼鐵網(wǎng)訊：2025年一季度全國鋼坯市場價(jià)格呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”走勢：1月份主要由于冬季需求疲軟及鋼廠累庫壓力影響，價(jià)格震蕩下行，市場價(jià)格最低點(diǎn)出現(xiàn)；2月份市場國際擾動(dòng)因素增加，疊加國內(nèi)需求處于緩慢恢復(fù)周期，整體壓力較為明顯。但基于對后市國內(nèi)宏觀政策向好預(yù)期，底部尚存一定支撐。故市價(jià)維持窄幅波動(dòng)調(diào)整行情；3月份國內(nèi)政策逐步落地，政策力度基本符合市場預(yù)期，對黑色系提振有限。疊加國際大宗商品市場波動(dòng)尚存，期螺表現(xiàn)疲軟，市場觀望情緒濃厚。當(dāng)然粗鋼控產(chǎn)減產(chǎn)等消息增加，供給側(cè)支撐預(yù)期隨之增加。同時(shí)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季漸顯，需求支撐亦顯，但基于持續(xù)上行動(dòng)力依舊缺乏，高位操作仍顯謹(jǐn)慎。

故在此局面下，市價(jià)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的小幅調(diào)整的走勢。截止至3月27日唐山市場鋼坯價(jià)格在3130元/噸較一月初下跌20元/噸，江陰鋼坯價(jià)格3130元/噸較一月初下跌20元/噸，隨著基差的收窄，南北鋼坯暫無流通的可能。

從鋼坯投全國鋼坯投放量來看2025年1月統(tǒng)計(jì)全國樣本鋼坯流通企業(yè)資源總量約243萬噸，月環(huán)比減少約5.5%，年同比減少15.34%；2月統(tǒng)計(jì)全國樣本鋼坯流通企業(yè)資源總量約210萬噸，月環(huán)比減少約13%，年同比增加6%左右。春節(jié)假期影響，疊加部分鋼企多接遠(yuǎn)期訂單為主，2月份雖開工逐步增加，但出口訂單減少受，疊加內(nèi)銷多以消化現(xiàn)貨庫存為主，鋼廠直發(fā)資源相對減少。

但不同區(qū)域表現(xiàn)存在差異，東北地區(qū)鋼企繼續(xù)品種調(diào)配，鋼坯外賣量微增，多流向華北市場，其余地區(qū)均有不同程度的減量，華南地區(qū)減量較多。后期隨著高爐陸續(xù)的復(fù)產(chǎn)，以及鋼企品種調(diào)配，鋼坯利潤或優(yōu)于成品材，鐵水流向鋼坯增加，鋼坯外賣量存增加預(yù)期。但是北方地區(qū)個(gè)別鋼廠或?qū)⒁猿善窞橹?，鋼坯外賣減少，增量或主要集中在華東區(qū)域。且從整體的出口接單來看，后續(xù)出口窗口仍舊向好。

從下游需求來看

下游需求關(guān)注點(diǎn)主要體現(xiàn)看下成交量數(shù)據(jù)1月份唐山調(diào)坯廠成交量均值在6.7344萬噸，2月份7.39萬噸，3月份7.73萬噸。成交在逐步放量，下游需求逐步回暖。從二季度來看需求或復(fù)蘇，隨著基建投資加碼和房地產(chǎn)政策優(yōu)化帶動(dòng)下游開工率提升，鋼坯采購需求有望階段性放量，但受制于行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型及產(chǎn)能調(diào)控政策，供給端仍存制約作用。

從庫存結(jié)構(gòu)來看

唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存103.64萬噸，周環(huán)比減少6.45萬噸，較去年同期減少9.68萬噸。華東地區(qū)主流港口鋼坯庫存11.88萬噸，周環(huán)比增加0.14萬噸，較上月同期增加2.39萬噸，較去年同減少2萬噸。雖一季度開始庫存因需求復(fù)蘇緩慢，庫存基數(shù)雖低于去年同期，整體呈現(xiàn)累庫趨勢但對于市場來講庫存壓力不大。二月中旬庫存開啟去庫階段，市場成交回暖，3月份疊加貿(mào)易環(huán)節(jié)正套獲利解套增加，去庫速度加快。二季度傳統(tǒng)“金三銀四”需求旺季能否兌現(xiàn)是關(guān)鍵。

從出口方面來看

2025年2月，中國鋼坯出口量為87.0萬噸，環(huán)比增加31.8%，同比增加542.0%。1-2月份，中國鋼坯出口總量為153.0萬噸，同比增加627.2%。2月份中國鋼坯出口單噸金額為454.9美元/噸，同比去年下降87美元/噸，降幅為16.00%。從中國鋼坯出口金額的走勢來看，2月份鋼坯出口價(jià)格延續(xù)上月跌勢，繼續(xù)低位運(yùn)行。后續(xù)從出廠價(jià)接單來看，3月份出口存增量預(yù)期。雖全球貿(mào)易環(huán)境趨緊，但目前來看對于鋼坯影響較小。

總結(jié)：從市場趨勢來看，全國鋼坯價(jià)格在4月可能維持小幅波動(dòng)格局，受季節(jié)性需求回暖支撐，價(jià)格底部較為穩(wěn)固，但受制于出口受阻和內(nèi)需復(fù)蘇不確定性，上漲動(dòng)能不足，整體均價(jià)或小幅上移。進(jìn)入5月后，上半月在國內(nèi)需求支撐下，價(jià)格仍有上探可能。然而下半月南方梅雨天氣可能抑制需求釋放，市場或轉(zhuǎn)入回調(diào)階段。6月隨著傳統(tǒng)消費(fèi)淡季效應(yīng)深化，供需結(jié)構(gòu)趨于寬松，廠商去庫存壓力顯現(xiàn)，市場心態(tài)可能轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，價(jià)格下行壓力將進(jìn)一步加大，整體呈現(xiàn)弱勢調(diào)整態(tài)勢。

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