鐵礦石市場盤點分析（2025-3-27）

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1 海內(nèi)外資訊

2025年南非鐵礦石生產(chǎn)波動下的挑戰(zhàn)與機遇

前言：南非作為全球鐵礦石資源的重要供給國，憑借其高品位礦石儲量與穩(wěn)定的生產(chǎn)基礎，長期在國際礦業(yè)格局中占據(jù)關鍵地位。

近年來，南非鐵礦石產(chǎn)業(yè)在復雜的內(nèi)外部環(huán)境中展現(xiàn)出韌性，2023至2024年產(chǎn)量與出口量實現(xiàn)同比增長，但2025年開端的同比下滑凸顯了當前行業(yè)面臨的深層挑戰(zhàn)。

本文將從南非主要礦山的生產(chǎn)發(fā)運出發(fā)，分析2025年開端南非鐵礦石行業(yè)波動原因以及后續(xù)發(fā)展預測。

一、南非鐵礦石產(chǎn)業(yè)情況：2023-2024年鐵礦石產(chǎn)銷同比上漲，2025年開端同比小幅下跌

回顧2019-2022年期間，受疫情影響，南非鐵礦石產(chǎn)量在2022年有所下降，整體在5500-7000萬噸區(qū)間內(nèi)波動，2023-2024年期間，南非鐵礦石生產(chǎn)與出口整體呈同比增長趨勢，但2025年開端出現(xiàn)同比小幅下滑

具體來看，根據(jù)Mysteel發(fā)運數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2023年南非鐵礦石發(fā)運量為6096萬噸，2024年發(fā)運量同比增長6.20%至6474萬噸。而2025年1-2月份南非鐵礦石發(fā)運量同比下降6.3%至1076萬噸。

二、南非主要礦山生產(chǎn)及銷售情況：

南非鐵礦石生產(chǎn)相對集中，主要來自三大公司，分別是Kumba鐵礦公司（英美資源所屬公司）、Assmang鐵礦公司和Palabora業(yè)有限公司。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2024年三大公司鐵礦石總產(chǎn)量預計達到5780萬噸左右，約占南非總產(chǎn)量的91.2%。其中Kumba鐵礦公司和Assmang鐵礦公司2024年鐵礦石年產(chǎn)量均呈現(xiàn)小幅增長趨勢，具體來看：

1.Kumba公司：鐵礦石產(chǎn)量相對持穩(wěn)，但是出口量由于物流因素阻礙小幅下降

英美資源旗下Kumba公司由Sishen和Kolomela兩個礦區(qū)組成，該公司2023年全年產(chǎn)量為3571萬噸，2024年的全年產(chǎn)量為3573萬噸，同比2023年持穩(wěn)。

雖然2024年四季度Sishen礦山鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比下降5%，但是公司總體產(chǎn)量持穩(wěn)，原因主要在于2024年第四季度約90公里鐵路基礎設施升級以及約50公里礦石出口通道的速度限制被取消，鐵路性能速度有所改善，該礦山生產(chǎn)效率得以提升。

Kumba公司2023年全年鐵礦石出口量為3716萬噸，2024年同比小幅下降2%至3625萬噸，主要由于2024年全年鐵路性能相比2023年下降2%

具體來看，2024年四季度該礦區(qū)因為列車脫軌事故進行了多次鐵路維護，受此影響，運往薩爾達尼亞灣港口（Saldanha Bay port）的鐵礦石環(huán)比減少了8%至840萬噸。

2.Assmang鐵礦公司：2023-2024年鐵礦石產(chǎn)量以及出口量均小幅增長

Assmang鐵礦公司主要由Khumani和Beeshoek兩個礦區(qū)組成，該公司2024年鐵礦石產(chǎn)量為1410萬噸，同比2023年產(chǎn)量增長2%。

增長原因在于，2023年該公司物流運輸效率低下以及庫存相對充足導致2023年產(chǎn)量較低。

另外，Assmang公司2024年鐵礦石總銷量達到1470萬噸，同比增長4%，其中出口海外的鐵礦石達到1200萬噸，同比增長2%。

三、南非鐵礦石2025年開產(chǎn)銷同比下降原因：

根據(jù)南非統(tǒng)計局相關信息，2025年1月鐵礦石產(chǎn)量同比下降15.1%，給整個南非礦業(yè)板塊造成2.7個百分點的損失。

同時，根據(jù)Mysteel發(fā)運數(shù)據(jù)顯示，2025年1-2月份南非鐵礦石發(fā)運量同比下降6.3%至1076萬噸。此次鐵礦石產(chǎn)銷同比下降主要由以下因素導致：

1）物流運輸瓶頸：南非當?shù)氐蔫F礦石鐵路運輸線由陷入困境的國有公司Transnet擁有和運營，連接當?shù)氐V山與薩爾達尼亞港進行鐵礦石出口。然而最近幾年，該運輸線路時而受到脫軌事故的困擾，同時Transnet公司的資產(chǎn)負債表現(xiàn)不佳也影響其鐵路運營的效率。

Kumba首席執(zhí)行官姆普米·齊卡拉拉（Mpumi Zikalala）于2025年2月表示，應該允許私營企業(yè)運營此鐵礦石鐵路運輸線，以此來解決Transnet公司的物流運輸瓶頸。盡管南非正在推動新能源項目，但能源供應改善仍需時間，而鐵路和港口物流的提升依然緩慢。

2）惡劣天氣影響：2025年1月，南非主要鐵礦石出口港薩爾達尼亞港（Saldanha Bay Port）遭遇強風暴襲擊，導致港口短暫停運，直接影響了港口作業(yè)和鐵路運輸。

3）供水風險挑戰(zhàn)：根據(jù)Assmang鐵礦公司年報顯示，Khumani礦區(qū)自2024年1月以來，一直受到供水風險挑戰(zhàn)。

北開普省礦山的供水不足，疊加鄰近礦井雨水的補充供水耗盡以及無法從瓦阿爾中央水務局（VCWB）獲得足夠的水，影響了Khumani礦的正常生產(chǎn)用水需求。

四、風險與機遇并存

南非鐵礦石開采以及發(fā)運量在2025年開端同比下降，然而今年來看后續(xù)仍有恢復空間，當?shù)刂饕V山正積極采取行動。

其中，Kumba公司首席執(zhí)行官Mpumi Zikalala在今年2月表示，2025年Kumba將與Transnet共同出資修復Sishen礦區(qū)至薩爾達尼亞860公里鐵路線的破損部分。

此外，Assmang公司旗下Khumani礦區(qū)也將在今年緊急啟動Vaal Gamagara管道翻修的第二階段，目前公司正在解決用水緊缺問題，預計后續(xù)鐵礦石產(chǎn)量將會有所上升。

此外，其他非主流產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能增長潛力巨大，目前由中國寶武和澳洲力拓等企業(yè)共同投資開發(fā)的幾內(nèi)亞西芒杜項目，被認為是未來5到10年全球鐵礦石產(chǎn)能最大的增長來源之一。

該項目儲量預計達到24億噸，鐵品位達到65%。項目預計于2025年投產(chǎn)，設計年產(chǎn)能為1億噸。

雖然中國鋼鐵需求減弱，這導致鐵礦石礦山利潤率下降和生產(chǎn)預期降低。同時西芒杜項目的投產(chǎn)，將給鐵礦石價格帶來進一步的下行壓力。

但是全球粗鋼產(chǎn)量預計在中期內(nèi)將保持穩(wěn)定，中國市場減弱的需求將被全球需求的增加所抵消，面對日益復雜的全球環(huán)境，南非礦業(yè)委員會對2025年行業(yè)復蘇寄予希望。解決基礎設施問題、改善市政治理、確保穩(wěn)定電力供應，將是行業(yè)復蘇的關鍵。

2 鐵礦石調(diào)研數(shù)據(jù)

部分鋼廠燒結(jié)礦庫存調(diào)研統(tǒng)計（20250327）

Mysteel統(tǒng)計54家鋼廠燒結(jié)礦周產(chǎn)量744.66萬噸，環(huán)比上期增加3.01萬噸，環(huán)比增加0.41%。燒結(jié)礦庫存275.97萬噸，環(huán)比上期增加7.38萬噸，環(huán)比增加2.75%。

部分鋼廠鐵礦石庫存調(diào)查統(tǒng)計（20250327）

本網(wǎng)站對唐山、邯鄲、邢臺、山東、山西、河南、陜西、南方區(qū)域、沿江區(qū)域的114家鋼廠的鐵礦石庫存做了統(tǒng)計，這些樣本鋼廠以中小規(guī)模為主，產(chǎn)量在100-1000萬噸不等，占全國產(chǎn)量的43%左右（由于樣本鋼廠產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整，按照2021年生鐵產(chǎn)量分類，現(xiàn)100-200萬噸產(chǎn)樣本鋼廠為29家，200-300萬噸32家，300-400萬噸21家，400萬噸以上32家）。該統(tǒng)計能夠反映當前以及未來全國鋼廠對于鐵礦石使用的大體變化以及趨勢。

Mysteel統(tǒng)計新口徑114家鋼廠進口燒結(jié)粉總庫存2822.73萬噸，環(huán)比上期減43.60萬噸。進口燒結(jié)粉總?cè)蘸?17.39萬噸，環(huán)比上期增0.97萬噸。庫存消費比24.05，環(huán)比上期減0.57。

原口徑64家鋼廠進口燒結(jié)粉總庫存1281.21萬噸，環(huán)比上期減16.17萬噸。進口燒結(jié)粉總?cè)蘸?7.19萬噸，環(huán)比上期增0.02萬噸。燒結(jié)礦中平均使用進口礦配比86.84%，環(huán)比上期減0.06個百分點。

鋼廠不含稅平均鐵水成本2409元/噸，環(huán)比上期減16元/噸。此外，新口徑114家鋼廠剔除長期停產(chǎn)樣本后不含稅鐵水成本2397元/噸，環(huán)比上期減27元/噸。

3 進口鐵礦石現(xiàn)貨市場盤點

山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強運行 成交一般

【今日市場回顧】

今日山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強運行，成交一般。具體來看，今日上午價格較上一工作日偏強運行，賣盤方面，貿(mào)易商報盤積極性一般；遠月市場詢報情緒較弱；買盤方面，鋼廠維持按需補庫，區(qū)域內(nèi)個別鋼廠有招標計劃。午后鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強運行，市場交投氛圍一般，成交一般。

【成交情況】

成交量較上一工作日有所增加，成交價格上漲5-8，截至發(fā)稿，山東地區(qū)現(xiàn)貨成交如下：

【明日預測】

供應端，山東港口近期整體疏港較前期有所下降，鋼廠提貨速度放緩，麥克粉資源較為緊缺。

需求端，螺紋鋼表需連續(xù)第六周增加，供需狀況持續(xù)改善，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，鋼廠高爐開工率小幅增加，礦價支撐尚可。綜上所述，預計明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價格偏強運行。

4 國產(chǎn)鐵礦石現(xiàn)貨市場盤點

遼西國產(chǎn)鐵礦石市場價格主穩(wěn) 詢盤一般

今日遼西市場鐵精粉價格穩(wěn)，66%酸粉參考價：建平低鈦765-775，建平中鈦740-750；朝陽低鈦735-745；北票中鈦730-740。（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸）

供應端，周邊市場價格震蕩上揚，礦企挺價意愿增強，部分高品位資源報價堅挺，但下游買方多持觀望態(tài)度，實際采購節(jié)奏放緩，礦山出貨效率有所下降。

需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠暫未釋放新增訂單需求，終端需求持續(xù)疲軟，疊加主導鋼企下旬指導價調(diào)整幅度有限，貿(mào)易商利潤空間壓縮，操作積極性偏低，多以謹慎詢貨為主，市場交投氛圍冷清。

有市場參與者稱：鋼企下旬定價承壓，中間環(huán)節(jié)盈利空間微薄，低價采購優(yōu)質(zhì)資源的難度較大。

綜合來看，短時間內(nèi)礦企挺價情緒與買方謹慎操作形成博弈，短期內(nèi)市場或延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢，市場價格持穩(wěn)運行。

安徽國產(chǎn)鐵礦石市場偏強運行 成交一般

安徽國產(chǎn)漲5-10，廬江65%造球精粉950左右，繁昌64%燒結(jié)精粉920左右。（干基含稅出廠價單位：元/噸）

供應端：廬江地區(qū)主導礦山今日成交一般，受連鐵市場上行影響，報價有所上調(diào)。繁昌地區(qū)部分選廠處于停產(chǎn)狀態(tài)，主導選廠受原料成本影響，挺價心態(tài)濃郁?；羟竦貐^(qū)礦山銷售壓力仍存，個別礦山目前仍有降價出售操作。

需求端：鋼企多維持低庫存狀態(tài)，少量拿貨，多以長協(xié)為主。近期市場波動較大，鋼企詢盤謹慎，多持觀望，擇機采購。

有市場參與者稱，近期市場冷清，球團銷售困難，安徽部分球團廠受訂單較少影響已停產(chǎn)檢修，報價均有所下調(diào)。

綜合來看，市場交投冷清，需求較弱，預計短期內(nèi)安徽鐵精粉市場弱穩(wěn)運行。

山東國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 交投一般

今日山東國產(chǎn)礦市場整體交投氛圍一般，萊蕪、沂水65%酸粉干基含稅承兌977，淄博64%堿粉干基含稅現(xiàn)匯出廠999，臨沂65%酸粉干基含稅現(xiàn)匯出廠975。（單位：元/噸）

供應端，東平一小礦因原礦供應不足，計劃停產(chǎn)，萊蕪、淄博區(qū)域礦企維持正常生產(chǎn)，出貨一般，隨產(chǎn)隨銷，但因前期市場偏弱，礦企有累庫現(xiàn)象；

臨沂區(qū)域個別礦企受安全檢查影響，產(chǎn)量減弱，幾無庫存，貿(mào)易商報價一般，執(zhí)行前期鋼廠訂單，看漲后市；需求端，今日外盤震蕩上行，鋼廠維持剛需采購，多觀主導大礦周末調(diào)價。

有市場參與者稱：臨沂區(qū)域預計有礦山復產(chǎn)，精粉供應增加，但目前外礦性價比較高，內(nèi)礦價格支撐較弱，仍看弱后市。

綜合來看，周內(nèi)外盤震蕩上行，鋼廠維持剛需采購，市場成交一般，預計短期山東國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏強運行。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

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