海外礦情 | 全球礦業(yè)格局可能將發(fā)生變化——2025年第3周主要資源國動態(tài)評述

（攝影：宋金彥）

【亞洲】

沙特阿拉伯：Manara Minerals公司計劃擴大在贊比亞的關(guān)鍵礦產(chǎn)投資

【大洋洲】

澳大利亞：力拓、嘉能可討論潛在合并

【北美洲】

加拿大：安大略省在關(guān)稅迫在眉睫的情況下向特朗普推銷采礦協(xié)議

美國：美國戰(zhàn)略金屬公司AlphaSierra支持國內(nèi)關(guān)鍵礦物供應(yīng)鏈的合作伙伴

【南美洲】

巴西：巴西Cosan公司出售在淡水河谷的股份

秘魯：秘魯11月銅產(chǎn)量下降近5%

【非洲】

馬里：蜂鳥資源公司與馬里政府圍繞Yanfolia項目簽署協(xié)議

【歐洲】

德國：寶馬宣布與SK tes在歐洲擴大電動汽車電池回收

【亞洲】

沙特阿拉伯：Manara Minerals公司計劃擴大在贊比亞的關(guān)鍵礦產(chǎn)投資

事件：近期，贊比亞礦業(yè)部長Paul Kabuswe在利雅得的一次礦業(yè)會議上透露，沙特阿拉伯實體Manara Minerals正在贊比亞的關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域探索更多投資機會。此次討論是在贊比亞和沙特阿拉伯簽署礦產(chǎn)勘探合作諒解備忘錄之后進行的。卡布斯韋表示，“他們馬納拉有興趣，但我們還不知道是哪種礦物” 。預(yù)計今年晚些時候?qū)⑿家豁棟撛诘慕灰?。作為王儲穆罕默?/span>薩勒曼(Mohammed Bin Salman)使沙特經(jīng)濟從石油轉(zhuǎn)向多元化的愿景2030計劃的一部分，沙特正在尋求對銅和鋰等關(guān)鍵礦產(chǎn)的全球投資。沙特阿拉伯礦業(yè)公司(Ma'aden)和公共投資基金的合資企業(yè)Manara Minerals一直在談判收購First Quantum Minerals在贊比亞的銅和鎳資產(chǎn)的少數(shù)股權(quán)。202410月，路透社報道稱，該交易接近完成。First Quantum近期也證實，它正在評估出售其贊比亞資產(chǎn)少數(shù)股權(quán)的潛在好處，盡管贊比亞政府對這些討論的細節(jié)并不知情。贊比亞正在爭取在新的礦業(yè)企業(yè)中獲得更多股權(quán)，目標(biāo)是持股比例達到30%，這與之前政府持股比例僅為10%15%的協(xié)議相比是一個重大轉(zhuǎn)變。Kabuswe指出，雖然一些投資者表達了保留意見，但該政策并沒有阻止整體興趣。政府還在與主要礦業(yè)公司進行談判，包括巴里克黃金公司、艾芬豪礦業(yè)公司和中國投資者，以推進新項目。贊比亞最近與總部位于瑞士的大宗商品交易商Mercuria成立了一個聯(lián)合銅交易部門。這一舉措將管理來自政府持有股份的礦山的銅。Kabuswe強調(diào)，贊比亞更喜歡以金屬形式獲得收益，這些收益可以獨立出售，而不是作為現(xiàn)金股息。該國的目標(biāo)是在未來十年內(nèi)將其銅產(chǎn)量增加到每年300萬公噸。2023年產(chǎn)量降至69.8萬噸，低于2022年的76.3萬噸。贊比亞與沙特阿拉伯的合作以及與全球礦業(yè)公司的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系反映了其振興礦業(yè)部門的承諾。憑借雄心勃勃的目標(biāo)和修改后的政策，沙特將自己定位為關(guān)鍵礦產(chǎn)市場的重要參與者。（Batterymetalsafrica

評述：近年來，沙特阿拉伯積極加速經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。在減少對長期以來作為其經(jīng)濟支柱的石油依賴的最新舉措中，沙特王國最近宣布了一項價值1000億美元的大規(guī)模礦產(chǎn)勘探項目。沙特負責(zé)礦業(yè)事務(wù)的副部長哈立德穆達伊費爾(Khalid al-Mudaifer)透露，這家新企業(yè)尋求開發(fā)對全球電池供應(yīng)鏈至關(guān)重要的金屬寶庫。這些金屬包括鋰、鋅、銅、鎳和金——這些是世界轉(zhuǎn)向電動汽車和可再生能源的基本成分。這一礦業(yè)公告強調(diào)了沙特阿拉伯在能源轉(zhuǎn)型中扮演重要角色的決心。通過擴大投資組合，沙特向全球市場發(fā)出信號，表明它打算在石油需求見頂后的很長一段時間里保持相關(guān)性和盈利性。過去，沙特阿拉伯的經(jīng)濟長期以來一直圍繞著其巨大的石油儲量，這仍然是其國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的基石。但隨著圍繞氣候變化的全球?qū)υ捲絹碓蕉?，電動汽車等技術(shù)成為主流，沙特王國迫切需要實現(xiàn)多樣化。沙特阿拉伯的公共投資基金(PIF)過去一直積極在硅谷尋找閃光的投資機會，比如優(yōu)步和Lucid汽車公司。盡管這些企業(yè)取得了不同的結(jié)果，但一種新的方式正在出現(xiàn)沙特阿拉伯不再僅僅投資全球科技寵兒，而是向內(nèi)看，重新聚焦于能夠推動后石油世界的行業(yè)。新采礦計劃的規(guī)模表明，沙特對石油以外的未來有多重視。礦物開采，尤其是鋰和鎳等電池金屬，與日益依賴可再生能源和電動汽車而非化石燃料的世界相一致。隨著對這些原材料需求的增長，沙特阿拉伯無論石油需求是很快達到峰值，還是在更遙遠的未來，沙特的領(lǐng)導(dǎo)層都沒有冒險。沙特阿拉伯很清楚未來幾年石油收入可能會停滯甚至下降——這一發(fā)展可能會嚴重影響國民收入。通過多元化發(fā)展礦業(yè)和其他國內(nèi)項目，沙特政府正在防范全球石油市場的潛在低迷。這一策略還利用了當(dāng)前油價的優(yōu)勢，在資金仍然充裕的情況下為新企業(yè)提供資金。在最新的投資計劃中，國有石油巨頭沙特阿美和國家礦業(yè)公司計劃開展合作。眾所周知，阿美石油公司的專業(yè)知識和資源主要集中在石油開采和出口上，但該公司正在拓寬視野，將對能源轉(zhuǎn)型至關(guān)重要的關(guān)鍵礦物納入其中。沙特的目標(biāo)是在為電動汽車、電池存儲和其他低碳技術(shù)提供動力的商品領(lǐng)域建立競爭優(yōu)勢。

【大洋洲】

澳大利亞：力拓、嘉能可討論潛在合并

事件：據(jù)彭博新聞報道，力拓集團(Rio Tinto Group)和嘉能可(Glencore Plc)一直在討論合并業(yè)務(wù)，這可能會成為采礦業(yè)有史以來最大的一筆交易。力拓和嘉能可最近就一項交易進行了早期談判，目前還不清楚會談是否仍在進行。力拓是世界第二大礦業(yè)公司，市值約為1030億美元，而嘉能可的市值約為550億美元。合并這兩項業(yè)務(wù)可能會創(chuàng)造一個龐然大物，超越長期的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者必和必拓集團，價值約1260億美元。（彭博新聞

評述：過去幾年，采礦業(yè)受到一波交易浪潮的推動，這主要是由大型生產(chǎn)商擴張銅業(yè)務(wù)的愿望推動的。銅是全球脫碳努力的核心金屬，嘉能可和力拓都擁有一些全球最好的銅礦。然而，與必和必拓一樣，力拓仍嚴重依賴鐵礦石來推動其利潤，而此時中國長達數(shù)十年的建筑熱潮正接近尾聲，鐵礦石市場似乎正走向長期疲軟。嘉能可曾在2014年提議與力拓合并，它一直是該領(lǐng)域最積極的交易撮合者之一。其前任首席執(zhí)行官伊凡格拉森伯格是早期收購力拓的先鋒，目前仍持有該公司近10%的股份。收購嘉能可將使力拓獲得智利Collahuasi礦的股份，這是該公司覬覦已久的最豐富的礦藏之一。嘉能可還經(jīng)營著全球最大的大宗商品交易業(yè)務(wù)之一——買賣和運輸大量金屬、煤炭和石油。與力拓合并將引發(fā)對嘉能可煤礦資產(chǎn)的質(zhì)疑，力拓幾年前就退出了這項業(yè)務(wù)。嘉能可也是全球最大的動力煤運輸商和頂級煉焦煤生產(chǎn)商。

【北美洲】

加拿大：安大略省在關(guān)稅迫在眉睫的情況下向特朗普推銷采礦協(xié)議

事件：加拿大安大略省省長道格福特(Doug Ford)113日公布了一項新的戰(zhàn)略，他稱之為“Am-Can堡壘”，該計劃旨在投資和建設(shè)北美的關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈。安大略省力爭擴大加工非洲大陸開采的金屬和礦物的能力，同時加快聯(lián)邦和各省許可和批準(zhǔn)采礦項目的時間表。福特稱:“Am-Can堡壘的成功取決于新技術(shù)所需的關(guān)鍵礦物，包括將決定下個世紀(jì)地緣政治和經(jīng)濟安全的先進軍事技術(shù)?！痹撚媱澇雠_之際，加拿大和美國正面臨一場迫在眉睫的貿(mào)易戰(zhàn)，因為特朗普下周上任時威脅要對加拿大商品征收25%的關(guān)稅。福特是許多尋求通過提議貿(mào)易合作來保護國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的加拿大政治家之一。福特重申了他對向美國運輸更多關(guān)鍵礦產(chǎn)和能源的興趣，但他警告說如果特朗普兌現(xiàn)他的威脅，他將切斷安大略省對美國的電力出口進行報復(fù)。（彭博新聞

評述：加拿大生產(chǎn)60多種礦物和金屬，擁有200多座礦山，是世界上近一半公開上市的采礦和礦物勘探公司的所在地。然而，在加拿大，許可和批準(zhǔn)采礦所需的時間已成為一個障礙，因為時間表可能長達25年。與此同時，中國控制著全球大部分加工廠和金屬精煉廠，這給尋求放松這個亞洲超級大國對礦業(yè)控制的西方國家?guī)砹酥卮笳系K。福特在聲明中表示:“在中國贏得主導(dǎo)這些資源的競賽的同時，也限制向美國銷售和運輸關(guān)鍵礦物的時候，加拿大和安大略省需要緊急將我們的關(guān)鍵礦物從地下開采出來，進行加工，并運往為未來建設(shè)的工廠?！?/span>

美國：美國戰(zhàn)略金屬公司AlphaSierra支持國內(nèi)關(guān)鍵礦物供應(yīng)鏈的合作伙伴

事件：美國戰(zhàn)略金屬公司(USSM)和專注于能源、自然資源和國家安全解決方案的咨詢與資產(chǎn)收購平臺AlphaSierra One宣布建立合作伙伴關(guān)系，以解決美國關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈中問題。USSM表示，與AlphaSierra的聯(lián)盟正值一個關(guān)鍵時刻，因為美國優(yōu)先考慮確保其關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈的安全，以減少對外國資源的依賴，并支持對國家安全和清潔能源發(fā)展至關(guān)重要的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)。美國戰(zhàn)略金屬公司和AlphaSierra One表示，他們將利用互補的專業(yè)知識，推進美國境內(nèi)關(guān)鍵礦物和金屬的高效開采、加工和分銷。USSM正計劃開采它認為是北美最大的鈷儲量。它在密蘇里州7.3平方公里的土地上擁有18年的鈷、鎳和銅礦產(chǎn)供應(yīng)，被稱為麥迪遜礦山項目。（MINING

評述：這種合作將側(cè)重于優(yōu)化與聯(lián)邦倡議相一致的機會，包括旨在支撐關(guān)鍵礦產(chǎn)部門脆弱性的資助項目和伙伴關(guān)系。202411月，USSM 1.008億美元的貸款申請迅速獲批，以表彰公司在密蘇里州的關(guān)鍵礦產(chǎn)項目創(chuàng)造的潛在就業(yè)機會。首席執(zhí)行官Stacy W. Hastie表示，目標(biāo)是建立一個更具彈性的供應(yīng)鏈，滿足即時需求，并將美國定位為關(guān)鍵礦產(chǎn)可持續(xù)生產(chǎn)和管理的全球領(lǐng)導(dǎo)者。Hastie稱：“這種戰(zhàn)略關(guān)系為尋求支持在先進礦物加工和國家安全需要的交匯點上運營的公司的投資者提供了巨大的潛力。這一合作也凸顯了公私合作在鞏固美國工業(yè)基礎(chǔ)方面日益增長的重要性。”USSM還與嘉能可建立了承購關(guān)系，并于2024月被美國進出口銀行授予為期15年的億美元貸款，以支持其采礦和冶金項目的發(fā)展。

【南美洲】

巴西：巴西Cosan公司出售在淡水河谷的股份

事件： 巴西企業(yè)集團Cosan116日表示，已出售其持有的約1.73億股淡水河谷股票，出售使其成為這家礦業(yè)巨頭重要股東的股份，以減少債務(wù)。Cosan沒有披露財務(wù)細節(jié)，它在一份證券申報文件中表示，出售淡水河谷約4.05%股份的決定完全是基于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的目標(biāo)。據(jù)知情人士透露，Cosan通過出售籌集了約90億雷亞爾(15億美元，使其債務(wù)減少了40%，至約140億雷亞爾。（路透

評述：Cosan最初在2022年末以210億雷亞爾的價格購買了淡水河谷4.9%的股份。作為去杠桿化戰(zhàn)略的一部分，該集團此前出售了約3300萬股股票。巴西的基準(zhǔn)利率目前為12.25%，央行已表示隨著收緊貨幣政策以抗擊通脹，最早應(yīng)在月份達到14.25%的八年多高點。該集團控制著物流公司Rumo、潤滑油公司Moove、天然氣公司Compass，并與殼牌共同控制著雷禪，其股價在抵消部分漲幅之前上漲了8.6%

秘魯：秘魯11月銅產(chǎn)量下降近5%

事件：根據(jù)安第斯國家能源和礦產(chǎn)部15日公布的數(shù)據(jù)，由于安塔米納礦的產(chǎn)量下滑，秘魯11月份的銅產(chǎn)量下降。秘魯是這種關(guān)鍵工業(yè)金屬的全球第三大開采國。該部的一份報告顯示，總體而言，11月份全國銅產(chǎn)量較上年同期下降4.6%，至241,883公噸。這使去年截至11月的產(chǎn)量達到247萬噸，比2023年同期下降1.1%11月份的產(chǎn)量受到了由嘉能可、必和必拓、泰克和三菱聯(lián)合經(jīng)營的Antamina礦產(chǎn)量下降的影響，產(chǎn)量下降了31%。（路透社

評述：據(jù)行業(yè)專家稱，銅產(chǎn)量是秘魯最重要的經(jīng)濟驅(qū)動力之一，預(yù)計2024年和2025年將穩(wěn)定在280萬噸左右。產(chǎn)量增長被認為受到影響礦石品位的老化礦井的阻礙，以及缺乏新項目上線。

【非洲】

馬里：蜂鳥資源公司與馬里政府圍繞Yanfolia項目簽署協(xié)議

事件：蜂鳥資源公司（Hummingbird）宣布，其子公司sociétédes Mines de Komana SA(“SMK”)已與馬里政府就2023年采礦法適用于公司的Yanfolila金礦達成協(xié)議。在過去的12個月里，蜂鳥資源和SMK與一個由政府顧問和代表組成的委員會進行了富有成效的討論，以解決懸而未決的審計結(jié)果，并澄清2023年采礦法在Yanfolila的應(yīng)用。該協(xié)議是一個全面的框架，旨在解決歷史遺留問題，并為Yanfolila的未來運營和發(fā)展確定明確的運營參數(shù)。關(guān)鍵條款包括Yanfolila向馬里2023年礦業(yè)法的遷移，馬里在新的建立協(xié)議期間給予特定產(chǎn)品特殊稅率(“ISCP”)2%的減免。該協(xié)議包括一筆總額為100FCFA(1640萬美元的和解付款，分兩次平均支付，每次50FCFA，第一次付款應(yīng)在協(xié)議簽署后五個工作日內(nèi)支付，第二次付款應(yīng)在202530日前支付。此外，公司已同意放棄總額為100FCFA的歷史增值稅抵免，在20231231日之前共同解決所有稅收和海關(guān)事宜。根據(jù)協(xié)議，公司承諾提供一個全面的運營計劃，解決最大化當(dāng)前產(chǎn)量和延長Yanfolila礦山壽命所需的資本投資。作為其中的一部分，該公司和SMK打算重組其現(xiàn)有債務(wù)，以確保運營穩(wěn)定。該國已確認其承諾更新主要勘探許可證，同時批準(zhǔn)延長科馬納采礦許可證的邊界，支持該公司在馬里的更廣泛戰(zhàn)略。此外，正如先前宣布的那樣，馬里政府已行使選擇權(quán)，將其在SMK的所有權(quán)從國家目前持有的10%增加到20%，立即生效。（Advfn

評述：蜂鳥資源公司是一家領(lǐng)先的多資產(chǎn)、多轄區(qū)黃金生產(chǎn)公司，是世界黃金協(xié)會成員和Single Mine Origin的創(chuàng)始成員。該公司目前有兩個核心黃金項目，即運營中的馬里Yanfolila金礦和幾內(nèi)亞Kouroussa金礦。此外，該公司在利比里亞Dugbe黃金項目中擁有控股權(quán)，該項目由合資伙伴Pasofino Gold Limited開發(fā)。Dugbe項目的最終可行性結(jié)果展示了276萬金衡盎司的儲量和強大的經(jīng)濟效益，例如投產(chǎn)后3.5年的資本支出回收期，以及14年的低AISC開采壽命。該公司的愿景是繼續(xù)擴大其資產(chǎn)基礎(chǔ)，生產(chǎn)可盈利的黃金產(chǎn)品，同時實現(xiàn)良好的環(huán)境、社會和治理效應(yīng)。此次與馬里政府達成協(xié)議，是蜂鳥資源公司與馬里政府關(guān)系中的一個重要里程碑，為該公司繼續(xù)運營和開發(fā)Yanfolila金礦提供了一個穩(wěn)定的框架。通過與政府的建設(shè)性對話，既解決了歷史遺留問題，同時達成了支持該公司在該國長期投資的重要業(yè)務(wù)協(xié)議。勘探許可證的更新和采礦許可證范圍的擴大表明了馬里政府對雙方伙伴關(guān)系的承諾。

【歐洲】

德國：寶馬宣布與SK tes在歐洲擴大電動汽車電池回收

事件：寶馬集團正與創(chuàng)新技術(shù)生命周期解決方案的領(lǐng)先提供商SK tes合作，擬推出閉環(huán)電池回收生態(tài)系統(tǒng)。該工藝將從廢舊電池中回收鈷、鎳和鋰，然后將其返回價值鏈以制造新電池，預(yù)計將于2026年推出。在這個特殊的回收過程中，鈷、鎳和鋰從廢舊電池中提取出來，然后返回價值鏈，用于生產(chǎn)新電池。這個封閉循環(huán)將在2026年擴展到美國墨西哥加拿大地區(qū)。這個過程將包括機械粉碎舊電池，在此過程中，金屬被濃縮，留下一種叫做“黑色物質(zhì)”的物質(zhì)。這些材料，特別是鎳、鋰和鈷，通過濕法冶金過程回收。寶馬認為，這樣的伙伴關(guān)系將提高該公司在循環(huán)經(jīng)濟方面的效率。在閉環(huán)流程中，所有合作伙伴都從各自的經(jīng)驗中獲益?？苫厥债a(chǎn)品的開發(fā)、零部件中二次材料的增加以及循環(huán)都具有重要的作用，能夠提高供應(yīng)鏈的彈性。SK tes目前運營并擁有40多家工廠，在40多個國家雇傭了約2600名專家。該公司電池材料的回收率超過97%2021年以來回收了超過10萬噸金屬。SK tes最初成立于2005年。SK tes在電池材料回收方法上的創(chuàng)新使其贏得了全球眾多可持續(xù)發(fā)展和創(chuàng)新獎，包括從商業(yè)智能集團的年度可持續(xù)發(fā)展服務(wù)到聯(lián)合國全球契約的Apex獎。（Electrive

評述：SK tes的前身是2005年成立的TES，該公司是可持續(xù)技術(shù)服務(wù)和定制解決方案的全球領(lǐng)導(dǎo)者，幫助客戶管理技術(shù)設(shè)備和組件的調(diào)試、部署和報廢。最初該公司在中國、英國、泰國和馬來西亞建設(shè)工廠。2006年，該公司在APAC進一步擴張，包括在日本、澳洲、新西蘭、中國臺灣、韓國和中國香港開設(shè)了新工廠。2009年，Navis Capital收購TES，并在越南和柬埔寨開設(shè)新工廠。2010年，TES收購了Dataserv，擴大了全球服務(wù)范圍，包括美國和歐洲另外個國家的設(shè)施。2022年，TES被韓國SK ecoplant收購，并擴展在美國的業(yè)務(wù)。2024年，TES宣布更名為SK tes。這一戰(zhàn)略舉措標(biāo)志著該公司發(fā)展中的一個關(guān)鍵時刻，并準(zhǔn)備加速增長，強化其為提供可持續(xù)服務(wù)的承諾。SK tes以其專有的“能量存儲系統(tǒng)”(ESS)技術(shù)，將廢舊電池轉(zhuǎn)化為商業(yè)儲能。這種閉環(huán)解決方案使用的二次電池儲存來自光伏電池板的多余能量，延長了IT材料的壽命，并減少了對新原材料的需求。SK tes工作的另一個重要組成部分是IT資產(chǎn)回收—尋找重新利用公司和企業(yè)技術(shù)資產(chǎn)的機會。通過翻新、重新配置和升級二手IT資產(chǎn)，SK tes的團隊經(jīng)常完全規(guī)避電子產(chǎn)品處置和回收的需要。舊電子產(chǎn)品可以在公司內(nèi)部重新部署，有效實現(xiàn)了更新循環(huán)。

作者 鄭宏軍 中國金屬礦業(yè)經(jīng)濟研究院高級研究員

李曉杰 中國金屬礦業(yè)經(jīng)濟研究院高級研究員

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