2025年五一期間全球鐵礦石市場運行情況

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Mysteel鐵礦石始致力于讓真實客觀的鐵礦石產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)、價格、資訊為用戶創(chuàng)造價值。

一、五一假期期間進口鐵礦石市場回顧

截止到5月4日，今年五一小長假假期內(nèi)進口鐵礦石市場整體表現(xiàn)較為冷清，海外掉期處于窄幅震蕩的狀態(tài)。

而價格指數(shù)因為隨著從主力月的變換則出現(xiàn)了下跌，其中Mysteel62%澳洲粉礦遠期現(xiàn)貨指數(shù)在5月2日為96.75美元/干噸，相較于4月30日97.85美元/干噸下跌1.10美元/干噸，跌幅約為1.12%。

國內(nèi)五一假期內(nèi)，海外市場部分時間也處于假期內(nèi)，導致了多數(shù)市場參與者處于離場狀態(tài)。公開平臺上未出現(xiàn)任何的詢報盤，也未觀察到海外礦山進行相應的私下議標。

二級市場中因為海內(nèi)外假期的影響主要的報盤活動多已停止，未注意到相關的成交出現(xiàn)。同時，港口現(xiàn)貨市場主要參與人士也基本處于休假的狀態(tài)，導致港口現(xiàn)貨貨物的整體流動性基本歸零。

關于節(jié)后市場的情況，多數(shù)市場參與者表示主要關注品種維持在中低品粉礦及塊礦資源上，如PB粉、PB塊、麥克粉、金布巴粉及SP10等資源。對于這些品種關注的主要原因在于當前市場中鋼廠利潤表現(xiàn)平平，剛需依舊以中低品等性價比高的品種為主。

盡管這些貨物落地利潤未有明顯修復狀態(tài)，但鋼廠的剛需支撐著其流動性配合一些套保策略可以維持貿(mào)易商手中貨物的輪庫需求。

對于這些品種的溢價預期則是相對謹慎的，尤其是節(jié)后6月裝期的可貿(mào)易資源會逐漸增加，可能對于溢價會形成一定的壓制。

對于高品資源如卡粉和精粉等貨物的預期則是依舊謹慎，這從節(jié)前30號平臺上出現(xiàn)了卡粉的固定價成交帶動65%與62%指數(shù)價差的收縮也可以進一步發(fā)現(xiàn)。

二、五一假期期間國產(chǎn)鐵礦石市場回顧

五一假期期間，鋼企國內(nèi)鐵精粉按需少量采購，受外盤市場下行影響，壓價心態(tài)明顯，整體市場偏弱運行。假期期間部分鋼企、礦山調(diào)價信息如下：

綜合來看，國產(chǎn)鐵精粉市場價格偏弱運行。礦山方面，多數(shù)企業(yè)假期正常生產(chǎn)，供需仍處矛盾，疊加受外盤鐵礦石期貨下行影響，礦山價格小幅下調(diào)。

貿(mào)易商因前期原料成本高，個別企業(yè)捂貨惜售，出貨意愿低，多觀望后市。假期前夕，多數(shù)鋼廠已補庫完畢，當前多消耗廠內(nèi)庫存，僅少數(shù)鋼企按需采購。

三、五一假期期間海外四大礦山股市波動

四、五一假期期間海外新聞事件回顧

1. 印度鐵礦石生產(chǎn)商NMDC在2025年4月實現(xiàn)卓越運營表現(xiàn)：當月鐵礦石產(chǎn)量達400萬噸，同比增長15%，創(chuàng)下公司成立以來4月份產(chǎn)量最高紀錄，銷量達363萬噸，實現(xiàn)同比增長2.8% 。

此外，球團礦產(chǎn)量2.3萬噸，突破2018年4月歷史紀錄。NMDC4月份出色的鐵礦產(chǎn)銷表現(xiàn)為公司2026財年取得強勁開局，同時也為2030年達成1億噸產(chǎn)能目標奠定了堅實基礎。

2. 全球鋼鐵巨頭安賽樂米塔爾（ArcelorMittal）發(fā)布2025年一季度運營報告報告顯示，2025年1-3月實現(xiàn)凈利潤8.05億美元，較2024年同期增長6.3%。

公司EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為15.8億美元，同比下降19.2%；營業(yè)收入148億美元，同比減少9.1%，但環(huán)比微增0.6%。

該公司一季度鐵礦石總產(chǎn)量達到1180萬噸，同比增長15.68%，環(huán)比下降6.35%。其中安賽樂米塔爾加拿大和利比里亞地區(qū)自有鐵礦石產(chǎn)量合計840萬噸，同比增長29.23%，環(huán)比下降5.62%。

鐵礦石發(fā)運方面，一季度安賽樂米塔爾加拿大和利比里亞地區(qū)鐵礦石發(fā)運總量達到800萬噸，同比增長26.98%，環(huán)比增長5.26%。

3. 澳大利亞鐵礦開發(fā)商Central Iron Limited宣布，已在西澳大利亞British King項目啟動新一輪資源擴展鉆探計劃。

此次作業(yè)將歷時9周，涉及78個反循環(huán)鉆孔（RC），旨在進一步擴大礦產(chǎn)資源量，提升公司市場競爭力并為投資者創(chuàng)造新機遇。

五、五一假期期間基本面回顧及節(jié)后觀點調(diào)研

供應端，由于澳洲個別港口泊位檢修，澳洲鐵礦石發(fā)運量降低明顯，而巴西、非主流國家發(fā)運量小幅增加，全球發(fā)運量有所降低。本期Mysteel澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2540.4萬噸，環(huán)比減少217.9萬噸。

澳洲發(fā)運量1769.2萬噸，環(huán)比減少226.0萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1518.4萬噸，環(huán)比減少128.9萬噸。巴西發(fā)運量771.2萬噸，環(huán)比增加8.0萬噸。（需求數(shù)據(jù)詳見5月9日早上網(wǎng)頁公布數(shù)據(jù)）

鋼廠：

根據(jù)對華北、華東、沿江及以南地區(qū)19家鋼企的調(diào)研結(jié)果顯示，5月份高爐生產(chǎn)整體保持穩(wěn)定。其中，90%的企業(yè)維持正常生產(chǎn)，部分企業(yè)因利潤改善選擇復產(chǎn)，另有少數(shù)企業(yè)進行幾天的常規(guī)檢修。

綜合預計，5月份247家鋼廠日均生鐵產(chǎn)量將達到244萬噸，較4月份增長2萬噸。

從2025全年生產(chǎn)規(guī)劃來看，調(diào)研內(nèi)的多數(shù)樣本企業(yè)預計2025年生鐵產(chǎn)量與去年持平，部分企業(yè)計劃增產(chǎn)，而少數(shù)企業(yè)則有減產(chǎn)計劃，表明行業(yè)整體生產(chǎn)預期相對平穩(wěn)，但部分企業(yè)仍受市場環(huán)境影響調(diào)整策略。

關于節(jié)后鐵礦石價格走勢，市場觀點存在分歧。47%的企業(yè)短期看漲，主要因節(jié)后補庫需求可能帶來支撐，但中長期仍持看跌預期；

32%的企業(yè)則直接看跌，理由主要包括目前鐵水產(chǎn)量已經(jīng)見頂、市場限產(chǎn)傳聞、5月傳統(tǒng)淡季需求回落，出口受貿(mào)易戰(zhàn)拖累等因素影響；其余企業(yè)認為價格將以震蕩為主。

綜合來看，盡管短期補庫或?qū)ΦV價形成支撐，但需求端的多重壓力使得中長期價格走勢承壓。

國內(nèi)礦山：

經(jīng)Mysteel調(diào)研，五一假期對多數(shù)國內(nèi)礦山企業(yè)生產(chǎn)暫無影響，西南、東北、河北部分節(jié)前檢修的礦山企業(yè)陸續(xù)恢復正常生產(chǎn)，日均精粉產(chǎn)量逐漸增加，增量為1萬噸左右；

東北個別礦山由于原礦資源供應緊張，自有選廠和球團五月下旬計劃年度常規(guī)停產(chǎn)，預計影響精粉日均產(chǎn)量減產(chǎn)0.15萬噸左右；

精粉庫存方面，部分企業(yè)表示，礦山復產(chǎn)初期，廠內(nèi)庫存會小幅增加，但增量暫時不會給礦企造成庫存壓力；另外一部分有長協(xié)訂單或自用的企業(yè)表示，五一期間庫存正常消耗，假期內(nèi)庫存會小幅下降。

對于后期市場，多數(shù)企業(yè)認為市場變化或不大，維持節(jié)前走勢；但少數(shù)企業(yè)情緒悲觀，認為鋼廠減產(chǎn)或影響原料需求，市場價格有走弱風險。

貿(mào)易商：

節(jié)后貿(mào)易情緒上看：調(diào)研的20家貿(mào)易商中，10家企業(yè)對節(jié)后市場持看跌態(tài)度，5家企業(yè)看漲，5家企業(yè)認為先跌后漲，總體看跌的低點在09合約680，看漲的高點在09合約在730-740。

對于節(jié)后的買賣心態(tài)，14家企業(yè)以出貨為主，2家企業(yè)選擇觀望，1家企業(yè)出貨賣貨都在考慮，部分貿(mào)易商會考慮接合適的鋼廠轉(zhuǎn)售長協(xié)資源。

調(diào)研樣本中，超半數(shù)企業(yè)目前手上貨物的庫存水平較去年同期偏低，30%的企業(yè)庫存持平，5%的企業(yè)偏高，偏高的這家企業(yè)美元庫存在80萬，主要是中低品資源；85%的調(diào)研企業(yè)認為目前港口貿(mào)易商庫存將累庫。

從品種來看機會來看，多數(shù)企業(yè)關注中品資源，認為目前中品溢價偏弱，流動性好，性價比突出；5家企業(yè)對于塊礦溢價的預期偏強，認為目前港口塊礦需求不錯；3家企業(yè)認為精粉和球團由于需求偏弱，溢價短期內(nèi)還是難以修復。

分區(qū)域來看，唐山區(qū)域部分貿(mào)易商認為唐山中品需求是下降的，目前高低配趨勢增加，但是后期可能還是看好中低品的貿(mào)易流動性；

江內(nèi)部分貿(mào)易商認為短期塊礦應該不好跌回來，江內(nèi)鋼廠現(xiàn)在對進口精粉的需求較弱，后市還是更看好中品資源；山東部分貿(mào)易商看到近期PB塊粉價差走擴，PB塊資源偏緊，尤其是青島PB塊庫存低些，PB塊粉價差或走擴至150左右。

4月Mysteel62%澳粉指數(shù)均值為99.3美元/干噸，對于5月均價，18家企業(yè)看低于4月，多數(shù)處于95-98美元/干噸，個別企業(yè)看到94美元/干噸；2家企業(yè)看5月均價高于4月，處于100-102美元/干噸。

對于價格走勢，僅有1家企業(yè)認為月內(nèi)價格整體偏弱震蕩，其余所有企業(yè)均認為5月價格將前高后低。

部分調(diào)研附錄：

鋼廠A：節(jié)前主要是補充了一些中低品資源，節(jié)后的話具體品種還是看鋼廠的需求但感覺大的方向暫時不會變化畢竟現(xiàn)在的利潤也就一般般，就百元出頭的樣子。

鋼廠B：節(jié)后的有一些需求品種可能就是SP10和印粉一類的低品資源，具體的要求等等廠子的反饋

鋼廠C：我們可能想看看金布巴粉和高硅巴粗一類的資源，但沒有確定具體的要求，主要還是看性價比，需求也沒有說特別的著急。對于溢價的看法也是覺得就穩(wěn)中偏弱，節(jié)前穩(wěn)住感覺是因為要放假了，貨物也不多就無所謂，節(jié)后的話貿(mào)易資源都會陸續(xù)報出來的吧。

鋼廠D：現(xiàn)在的整體庫存是夠的，所以節(jié)后的補庫就暫時沒那么的著急。主要關注的品種還在中品的折扣資源，廠子肯定還是看什么有性價比就考慮什么品種，畢竟吧利潤也就那樣。

鋼廠E：我們現(xiàn)在的生產(chǎn)都是正常，看了下原料庫存節(jié)后暫時也是不需要采購，先觀望下品種溢價的變化。

要說關注的品種肯定就是持續(xù)看中品折扣貨的變化，畢竟這幾個中品貨物的變化也關聯(lián)這低品貨物折扣的走勢。高品資源的話肯定暫時不會太考慮的，除非中高品價差繼續(xù)縮一些。

鋼廠F：節(jié)前補了一些6月到港的資源，還有缺口，但是沒有那么的大，所以后面就邊看邊采，關注金布巴粉、麥克粉和一些塊礦的情況。

貿(mào)易商A： 假期就沒聽到什么動態(tài)，手里面就剩下一船BHP資源，節(jié)后就看情況出吧，不會特別的挺價的有需求能談差不多就出了。對于5月的話我們其實覺得還是會弱一些的，可能會在節(jié)后一周短暫出現(xiàn)走強，但是趨勢還是會震蕩偏弱。

而且我們覺得5月和6月整體就是一個供應寬松的狀態(tài)，礦山會增量畢竟是有些礦山的財年收尾，這也是為什么覺得后面7月的時候港上會逐漸累庫的主要原因。

貿(mào)易商B：手里面還有一些貿(mào)易資源在，節(jié)后主推的就是手里面幾個中品資源，關注的品種也是中低品折扣貨因為需要正常的輪庫，多以在報價出貨的同時幾個合適也會再買點。5月的市場整體感覺還是會弱一些的，具體表現(xiàn)就是前高后低的情況。

貿(mào)易商C：假期沒做什么具體的操作就在安心休假，看掉期也沒有什么的達到變化。節(jié)后還是延續(xù)看好中低品資源比如SP10系列，但是我們應該是先出貨，買貨就看價格合適不合適了因為本身也是一些投機需求。

目前貿(mào)易結(jié)構(gòu)庫存基本就是中品粉塊以及塊礦資源，但是港上塊的表現(xiàn)還是可以的所以對塊礦溢價還有一點預期。

貿(mào)易商D：假期沒關注市場，節(jié)后還是補充PB粉以及BHP折扣貨物，這些品種流動性會好一些，不會砸在手里，因為落地沒利潤所以買這些流動性好的能在美元上出了就出掉。

我們對于溢價的預期就是偏弱，因為后面貿(mào)易資源應該都會陸續(xù)出來。相應的溢價弱，貨物多，對于5月指數(shù)的預期也是會偏謹慎一些。

貿(mào)易商E：假期沒得操作，節(jié)后短期內(nèi)補庫可能會支撐溢價，但總體感覺5月應該會比4月會弱點。

我們現(xiàn)在手里面的貨物都是非主流資源像是精粉和球團一類的，這兩個種類的貨物感覺溢價很難出現(xiàn)修復，我們出的也是很慢，尤其是精粉現(xiàn)在港上資源還是蠻多的，也有一定的流動性但是就是價格上不來，所以我們可能就是會選擇暫時先觀望。

貿(mào)易商F：我們假期沒什么具體的買賣，對于節(jié)后市場的預期是謹慎的。雖然是節(jié)后會有補庫，但是今年和往年還不一樣，外部的環(huán)境變化太快了比如宏觀的關稅和一些傳的鋼廠減產(chǎn)的消息，這些可能都隨時出現(xiàn)影響市場。對于品種的話比較看好中低品，感覺高品是沒啥機會的。

貿(mào)易商G：節(jié)后的短期是有些市場預期的，可能支撐下價格但是時間不會很長。品種關注就是可能看看PB粉，關注下溢價的變化情況，畢竟后面還牽扯到品位的變化等情況不知道溢價會如何變化。

貿(mào)易商H：假期內(nèi)沒有做什么，而且現(xiàn)在沒什么庫存了，節(jié)前都做了一波的清理。節(jié)后的話會補一些貿(mào)易資源，主要還是看中品資源比如PB粉和金布巴粉等貨物。

貿(mào)易商I：我們假期都在休假沒有做什么操作，品種的話我們還是會圍繞著PB粉塊做一些操作。我們可能是想看看有沒有一些落地的機會，所以對這個落地利潤關注度比較高一些。

貿(mào)易商K：假期是沒看到什么動態(tài)的，節(jié)后的話會看一下麥克粉資源，其他的品種也暫時沒什么考慮的。對于5月的指數(shù)的感覺就是前一周會好點畢竟有些鋼廠補庫需求，但是后面還是會弱。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)文章作者：辛雨

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