鐵礦石市場盤點分析（2025-4-30）

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Mysteel鐵礦石始致力于讓真實客觀的鐵礦石產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)、價格、資訊為用戶創(chuàng)造價值。

1 海內(nèi)外資訊

氣旋擾動疊加運輸受限，Mineral Resources一季度鐵礦產(chǎn)量承壓但發(fā)運保持韌性

4月29日，澳洲礦企Mineral Resources（ASX: MIN，簡稱MinRes）公布了2025年一季度（澳洲2025財年第三季度）運營情況。

在鐵礦石業(yè)務(wù)方面，公司圍繞Onslow Iron項目持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，同時保持Pilbara Hub穩(wěn)定發(fā)運，并逐步退出Yilgarn Hub，實現(xiàn)業(yè)務(wù)重心的有序調(diào)整。分礦區(qū)來看，

Onslow鐵礦項目

作為公司鐵礦石擴(kuò)張的核心，Onslow鐵礦項目在一季度繼續(xù)推進(jìn)生產(chǎn)發(fā)運，但受限于運輸條件，道路施工期間實施限速，影響了鐵礦石運輸效率。根據(jù)季報披露，Onslow項目一季度鐵礦石開采量為561.4萬噸，環(huán)比下降7%，鐵礦石產(chǎn)量為343.1萬噸，環(huán)比下降23%。

盡管如此，憑借前期庫存和新增轉(zhuǎn)運船支撐，發(fā)運量仍實現(xiàn)362.3萬噸，環(huán)比增長12%。而在運輸受限的影響下，該項目2025財年發(fā)運指導(dǎo)目標(biāo)從880-930萬噸小幅調(diào)整至850–870萬噸。

目前該項目的道路升級工程正在推進(jìn)，預(yù)計將在2025年9月完工，屆時運輸能力有望恢復(fù)正常。（Onslow鐵礦項目于2024年5月實現(xiàn)首船裝運，此舉標(biāo)志著項目正式投產(chǎn)。）

此外，Onslow項目一季度鐵礦石平均售價為89美元/干噸，環(huán)比上漲5%；FOB單位成本為58澳元/濕噸（折合38.3美元/噸），控制在全年指導(dǎo)區(qū)間（60–70澳元/噸）低位水平。

Pilbara Hub鐵礦項目：

Pilbara Hub在經(jīng)歷年初氣旋天氣影響后，一季度產(chǎn)銷水平小幅回落。其中，鐵礦石開采量為233.7萬噸，環(huán)比下降12%，同比增長12%；鐵礦石產(chǎn)量為253萬噸，環(huán)比下降5%，同比增長23%；鐵礦石發(fā)運量為228.7萬噸，環(huán)比下降6%，同比下降6%。

然而，Iron Valley East Pit和Wonmunna South Pit礦區(qū)的新增礦源在季度內(nèi)陸續(xù)出礦，部分對沖了氣候影響下的鐵礦石減量。

受益于價格改善，本季度平均實現(xiàn)價格達(dá)到90美元/干噸，環(huán)比增長10%。FOB單位成本為80澳元/濕噸（折合52.8美元/噸），項目全年76–86澳元/噸成本指導(dǎo)目標(biāo)保持不變。

Yilgarn Hub鐵礦項目：

根據(jù)季報披露，MinRes在季度內(nèi)完成了對Yilgarn Hub礦區(qū)的調(diào)整。該區(qū)域業(yè)務(wù)已于年初轉(zhuǎn)入維護(hù)狀態(tài)，公司正在推進(jìn)該項目相關(guān)資產(chǎn)的出售進(jìn)程。季報未披露一季度Yilgarn Hub礦區(qū)新增產(chǎn)量或發(fā)運數(shù)據(jù)。

整體來看，一季度MinRes鐵礦石業(yè)務(wù)在推進(jìn)核心產(chǎn)能釋放的同時，穩(wěn)步完成傳統(tǒng)資產(chǎn)優(yōu)化和資源重心轉(zhuǎn)移。

Onslow Iron項目運輸瓶頸帶來的短期波動，對整體業(yè)務(wù)布局的影響有限，公司鐵礦石板塊的中長期增長路徑保持清晰。

2 鐵礦石調(diào)研數(shù)據(jù)

部分鋼廠燒結(jié)礦庫存調(diào)研統(tǒng)計（20250430）

Mysteel統(tǒng)計54家鋼廠燒結(jié)礦周產(chǎn)量755.33萬噸，環(huán)比上期增加5.02萬噸，環(huán)比增加0.67%。燒結(jié)礦庫存282.19萬噸，環(huán)比上期減少1.07萬噸，環(huán)比減少0.38%。

部分鋼廠鐵礦石庫存調(diào)查統(tǒng)計（20250430）

本網(wǎng)站對唐山、邯鄲、邢臺、山東、山西、河南、陜西、南方區(qū)域、沿江區(qū)域的114家鋼廠的鐵礦石庫存做了統(tǒng)計，這些樣本鋼廠以中小規(guī)模為主，產(chǎn)量在100-1000萬噸不等，占全國產(chǎn)量的43%左右（由于樣本鋼廠產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整，按照2021年生鐵產(chǎn)量分類，現(xiàn)100-200萬噸產(chǎn)樣本鋼廠為29家，200-300萬噸32家，300-400萬噸21家，400萬噸以上32家）。該統(tǒng)計能夠反映當(dāng)前以及未來全國鋼廠對于鐵礦石使用的大體變化以及趨勢。

Mysteel統(tǒng)計新口徑114家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫存2850.43萬噸，環(huán)比上期增79.04萬噸。進(jìn)口燒結(jié)粉總?cè)蘸?18.36萬噸，環(huán)比上期增0.01萬噸。庫存消費比24.08，環(huán)比上期增0.66。

原口徑64家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫存1334.24萬噸，環(huán)比上期增65.72萬噸。進(jìn)口燒結(jié)粉總?cè)蘸?9.92萬噸，環(huán)比上期增0.60萬噸。燒結(jié)礦中平均使用進(jìn)口礦配比86.91%，環(huán)比上期減0.34個百分點。

鋼廠不含稅平均鐵水成本2376元/噸，環(huán)比上期增1元/噸。此外，新口徑114家鋼廠剔除長期停產(chǎn)樣本后不含稅鐵水成本2368元/噸，環(huán)比上期增0元/噸。

3 進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場盤點

鲅魚圈進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格持穩(wěn)運行 成交幾無

【今日市場回顧】

今日鲅魚圈港口進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場持穩(wěn)運行，成交幾無。具體來看，賣盤方面，今日貿(mào)易商報價積極性較差，截至目前現(xiàn)貨市場暫無成交；買盤方面，鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫基本結(jié)束，暫無鋼廠招標(biāo)，詢盤冷清。

【成交情況】

暫無

【明日預(yù)測】

供給方面：目前鲅魚圈港主流貿(mào)易礦庫存充足，現(xiàn)貨資源有紐曼粉、麥克粉、超特粉、SP10粉、印粉等，近期PB粉暫時缺貨，中品粉價格相對堅挺。

貿(mào)易商報價積極性尚可，近期印粉港口可貿(mào)易資源增多，超特粉、SP10粉性價比較高，成交尚可，貿(mào)易商報價隨行就市，部分貿(mào)易商有挺價行為。

需求方面，近期鋼廠多批次補(bǔ)庫，節(jié)前補(bǔ)庫基本結(jié)束。據(jù)了解，目前鲅魚圈港與山東港口的中低品粉港差在40附近，本周港口成交多以PB粉、超特粉、印粉為主。綜合來看，預(yù)計下周鲅魚圈港進(jìn)口礦市場價格震蕩運行。

山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏弱運行 成交幾無

【今日市場回顧】

今日山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏弱運行，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性一般，截至目前成交較少；山東遠(yuǎn)月市場交投情緒較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠維持詢盤偏弱，盤后報價較上一工作日漲跌互現(xiàn)。

【成交情況】

成交量較上一工作日有所減少，成交價格較上一日下跌2-6，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交：

【明日預(yù)測】

今日現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，成交幾無，遠(yuǎn)月市場暫無成交。供給端，山東區(qū)域內(nèi)港口現(xiàn)貨資源充足，呈小幅去庫趨勢，國際金融環(huán)境回暖下貿(mào)易商報價積極性一般，持貨待漲；

需求端，鋼廠利潤近期有所好轉(zhuǎn)，節(jié)前補(bǔ)庫基本完成，采購需求階段性減弱，詢盤明顯減少，反饋到原料端，難以對鐵礦石價格形成足夠支撐。綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石市場將震蕩運行。

唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價格有所下跌

【今日市場回顧】

今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格有所下跌，成交較少。賣盤方面，貿(mào)易商報價積極性不高，市場報價較上一工作日上漲1-4/濕噸；買盤方面，大部分鋼廠補(bǔ)庫基本完成，個別鋼廠有采購計劃。

【成交情況】

成交量較上一工作日有所減少，成交價格整體較上一工作日下跌5-6元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交：

【明日預(yù)測】

供應(yīng)端，鐵礦到港量此前有所上升，預(yù)計后續(xù)發(fā)運和到港均會有所回升。整體來看，供應(yīng)端有逐漸增加的趨勢。

需求端，由于鋼廠目前利潤尚可，帶動鐵水產(chǎn)量小幅上漲。綜合來看，五一節(jié)后唐山鐵礦石現(xiàn)貨行情預(yù)計將震蕩運行。

若宏觀政策持續(xù)發(fā)力，帶動國內(nèi)需求增長，且鋼廠鐵水產(chǎn)量維持穩(wěn)定或繼續(xù)上升，鐵礦石價格有望偏強(qiáng)運行；若宏觀經(jīng)濟(jì)形勢仍不明朗，鋼廠因利潤問題或其他因素大幅減產(chǎn)，鐵礦石價格可能會走弱。

4 國產(chǎn)鐵礦石現(xiàn)貨市場盤點

四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn) 交投一般

今日四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)，整體交投尚可。據(jù)了解攀枝花56%釩鈦粉540，59%釩鈦粉660，61%釩鈦粉786，巴中61%精粉799。(干基不含稅出廠價；單位：元/噸)

供應(yīng)端，川內(nèi)礦企維持正常生產(chǎn)，礦企訂單充足，廠內(nèi)幾無庫存。有消息傳出某主導(dǎo)企業(yè)停止原礦對外加工，屆時影響原料資源流動。原料資源進(jìn)一步偏緊。

需求端，由于省內(nèi)資源緊張疊加省外資源性價比不高，鋼企采購壓力增加，進(jìn)口礦采購有所提高。

有市場參與者稱：按照現(xiàn)在的供需情況，降價的可能性很小，鋼企非滿負(fù)荷，以觀望為主。

綜合來看，目前整體供弱需強(qiáng)，地區(qū)資源偏緊，預(yù)計短期內(nèi)四川鐵精粉市場持穩(wěn)運行。

山西國產(chǎn)鐵礦石市場偏強(qiáng)運行 活躍度欠佳

山西國產(chǎn)鐵礦石市場偏強(qiáng)運行。截至目前山西代縣，65%高硫精粉730-740，68%高硫精粉810-820，靈丘66%中高硫精粉735-745。（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸）

供應(yīng)端來看，原平地區(qū)受檢查影響停產(chǎn)礦企暫無復(fù)產(chǎn)消息，靈丘礦企維持正常生產(chǎn)，資源多流向呂梁、晉中、武安地區(qū)，因臨近節(jié)前，鋼廠有補(bǔ)庫需求，故多報價小幅上調(diào)，出貨積極性尚可。

需求端來看，本地鋼廠部分從主導(dǎo)大礦拿貨，部分從靈丘地區(qū)采購，多完成節(jié)前補(bǔ)庫，晉中鋼廠昨日低價上貨未果后，小幅提價采購，完成補(bǔ)庫，預(yù)計假期市場交投逐步冷淡。

有市場參與者稱：臨近假期，鋼廠完成補(bǔ)庫，當(dāng)前觀望為主，故賣方價格多節(jié)后再作調(diào)整。

綜合來看，隨著鋼廠補(bǔ)庫完成，預(yù)計短期價格持穩(wěn)運行。

唐山國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 市場交投一般

今日唐山市場鐵精粉價格穩(wěn)。66%精粉：遷安745，遷西740，遵化765；69%精粉：遷安815，遷西815，遵化835。（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸）

供應(yīng)端來看，本地精選開工率仍維持較低水平。假期將近，個別精粉加工企業(yè)對后市看弱，因此放緩原料采購節(jié)奏，待節(jié)后再做補(bǔ)庫計劃，個別企業(yè)執(zhí)行前期訂單，且精粉庫存處于低位，報價略顯堅挺，個別大礦有出貨計劃，但漲價出貨不暢，庫存較前期有所增加。

需求端來看，今日成材價格走弱，鋼廠壓價情緒不減，但議價空間有限，個別鋼廠節(jié)前仍有補(bǔ)庫需求，觀望市場擇機(jī)采購。

有市場參與者稱：市場現(xiàn)貨可流通資源較少，雖鋼廠有意壓價，但議價空間有限，目前個別鋼廠節(jié)前仍有補(bǔ)庫需求，預(yù)計今日主導(dǎo)鋼企采購價格降5-10。

綜合來看，礦選要價堅挺，鋼廠壓價情緒不減，預(yù)計短期內(nèi)價格或?qū)⑵踹\行。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

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