中厚板產能擴張與需求升級如何平衡？

我的鋼鐵網(wǎng)訊：當前中厚板的市場核心矛盾依舊維持著低庫存與產能擴張的博弈，從2025年初來看，中板的庫存指標出現(xiàn)較大分化，其中部分鋼廠中板庫存下降到了28萬噸（相較2024年同期下降了將近35%），下降比例相對較多，同時部分高強船板（AH36）庫存占比下降至58%，華東地區(qū)鋼廠協(xié)議戶庫存周轉天數(shù)縮短到了4.8天。而從產能相關內容來看，整體新增仍維持較高增速，25年中板產能新增能達到1500萬噸。市場矛盾也是在進一步的增加，后期如何平衡產能釋放與需求轉變是未來需要關注的內容。

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庫存維持低位 產能持續(xù)擴張

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

截至2025年一季度末，中板庫存維持低位運行，相較去年同期全國社會庫存下跌12%，整體下行幅度較大。從流通端庫存來看，樂從市場現(xiàn)貨庫存同比下降42%，12mm普板規(guī)格缺貨市場整體情況反饋較多。主要原因還是在于當前由于普板利潤相對較薄，導致鋼廠整體生產積極性較差，從而使得普板資源供應出現(xiàn)下滑，加劇庫存的下滑。

同時從下游行業(yè)需求端來看，造船企業(yè)整體庫存可用天數(shù)維持在12天，而正常水平卻應該是18-22天，而新能源風電板庫存周轉天數(shù)由35天，增加到了45天。新能源汽車用中厚板需求同比增長25%，但傳統(tǒng)工程機械用中板需求萎縮，1-3月挖掘機銷量同比下滑。行業(yè)分化較為明顯從而傳導到中板來看，行業(yè)訂單數(shù)一直是保證庫存多少的主要原因。因此上游鋼廠也在現(xiàn)有的市場狀態(tài)下，調整了品種資源，疊加前期產線檢修，從而間接的導致庫存低位運行。

但從當前中板的產能情況來看，產能的釋放也是在進入了加速期。今年預計新增中板產能達到1500萬噸，其中寶鋼湛江基地今年預投產智能化寬板產線，整體軋制效率或將提升20%，噸鋼能耗下降15%；鞍鋼鲅魚圈基地完成連鑄連軋工藝改造，中板的成材率進一步的提升。產能持續(xù)釋放與庫存低位運行兩者之間矛盾短期還在維持，整體變化或將加速運行。

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價格平穩(wěn)運行 供需錯配或有轉變

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從2025年來看，中板價格較為平穩(wěn)，相較去年同期市場價格整體維持低位運行，但價格卻又有繼續(xù)下滑的跡象。從當前的消費情況來看，中厚板庫存消費比降至1.8個月，樂從市場現(xiàn)貨可售資源量僅能滿足下游2.8天采購需求，一定程度上造成了當前價格的堅挺。但從長期來看由于基差的拉大，市場觀望情緒也在增加，對后期產能過剩的擔憂也依舊存在。

從供應對價格影響來看，國內沙鋼500萬噸寬厚板項目或將逐步落地，增產或將導致月度中板供應增加30萬噸，整體情況壓力增大。疊加海外出口的壓力影響，越南中厚板反傾銷稅率上調至25%，以及美國關稅的持續(xù)加碼，不確定性加劇價格的調整。價格波動的不確定性對中板庫存的影響也在發(fā)酵。

但從季節(jié)性需求來看，傳統(tǒng)季節(jié)對品種板的影響或有需求新增的態(tài)勢。船舶行業(yè)新接訂單量同比增長40%，但造船用中厚板交貨周期從35天縮短至25天。海上風電項目用中厚板需求增長，部分特殊高強鋼供應仍存在缺口。制造業(yè)訂單的好轉一定程度上推動了內需的消化，從而使得供需錯配的狀態(tài)出現(xiàn)了轉變。

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總結

供給的增加與需求的緩慢恢復，兩者之間的天平逐步轉向平衡，但由于海外的不確定性以及制造業(yè)訂單數(shù)的分化都有可能加劇天平的偏移。如何把握制造業(yè)中厚板品種的訂單，布局附加值更高的產品或將成為保持產能供給擴張與需求升級的主要方式，短期供需平衡或將呈現(xiàn)新的格局。

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