進(jìn)口煤“高成本”遇冷，內(nèi)貿(mào)煤能否逆襲？

近期，終端對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)意愿偏低，而受發(fā)運(yùn)成本偏高、大秦線檢修期間港口持續(xù)去庫(kù)等因素影響，賣方以挺價(jià)為主，報(bào)價(jià)多數(shù)維穩(wěn)。4月9日，“CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)”5500K、5000K、4500K三個(gè)規(guī)格品價(jià)格分別收于676、597、526元/噸，日環(huán)比均持平。

短期來(lái)看，市場(chǎng)多空因素并存，具體分析如下：

北港庫(kù)存有望繼續(xù)下降

4月份大秦線春季集中檢修將使得北方港口調(diào)入量減少，而北港煤炭調(diào)出量或繼續(xù)增加。一是，在政策引導(dǎo)下，終端長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)將增加二是，在進(jìn)口煤市場(chǎng)活躍度偏低背景下，國(guó)外礦方降價(jià)幅度仍較為有限，加之匯率變化，進(jìn)口煤采購(gòu)成本偏高，部分進(jìn)口煤需求將轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)北港庫(kù)存仍將繼續(xù)去化。

產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將維持高位

近期，國(guó)家相關(guān)部門要求終端保障長(zhǎng)協(xié)煤兌現(xiàn)，隨著長(zhǎng)協(xié)煤拉運(yùn)增加，產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)積極性將提升，但需要注意到，4月份大秦線檢修期間，山西地區(qū)礦方向港口的發(fā)運(yùn)將受到一定影響，進(jìn)而使得區(qū)域內(nèi)的煤炭供應(yīng)出現(xiàn)一定減量。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將維持高位。

非電行業(yè)采購(gòu)需求或難有明顯好轉(zhuǎn)

3月份以來(lái)，非電行業(yè)原料煤采購(gòu)需求較為平淡，但國(guó)內(nèi)鋼鐵、建材等行業(yè)正處于“金三銀四”旺季期間，4月中、下旬，非電行業(yè)采購(gòu)需求仍有好轉(zhuǎn)的預(yù)期，但是，國(guó)際環(huán)境日益復(fù)雜多變，隨著中美貿(mào)易摩擦持續(xù)升溫，后期鋼鐵等高耗煤行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品出口或受限，并進(jìn)一步導(dǎo)致用煤需求收縮。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)，非電行業(yè)采購(gòu)需求或難有明顯好轉(zhuǎn)。

綜上，短期來(lái)看：

產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將維持高位，動(dòng)力煤消費(fèi)處于淡季，非電行業(yè)采購(gòu)需求也難有明顯好轉(zhuǎn)，利空因素對(duì)煤炭市場(chǎng)的影響仍較為明顯，但是，我們需要注意到，受大秦線檢修、部分進(jìn)口煤轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)等因素影響，北港庫(kù)存有望繼續(xù)下降，煤炭市場(chǎng)供需寬松格局存在不斷改善的預(yù)期，加之由于貨源成本偏高，賣方在較低價(jià)位時(shí)，抵抗降價(jià)的情緒將較強(qiáng)，因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)煤價(jià)將維持低位小幅震蕩態(tài)勢(shì)。

來(lái)源 | CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)（轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明）

作者 | 喬伊

編輯 | 王越

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