【大咖說(shuō)鋼市】目前需求邊際好轉(zhuǎn)，持續(xù)關(guān)注宏觀擾動(dòng)消息

我的鋼鐵網(wǎng)訊：回顧3月鋼鐵市場(chǎng)，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，成材端需求好轉(zhuǎn)，其中熱卷的下游制造業(yè)需求較好，但受出口關(guān)稅的影響，壓制需求的高度；螺紋端，資金情況逐漸改善，需求也逐步邊際好轉(zhuǎn)，螺紋庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，但相較于去年農(nóng)歷同期，需求增幅收窄，去庫(kù)速度放緩。此外，3月粗鋼減量的消息陸續(xù)放出，擾動(dòng)市場(chǎng)情緒。

1、目前需求回暖，鋼廠去庫(kù)，請(qǐng)問(wèn)一下鋼廠訂單、利潤(rùn)、排產(chǎn)情況是怎么樣的？貿(mào)易商庫(kù)存壓力是怎么樣的？

2、隨著天氣好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)，近期貴公司的下游資金情況以及采購(gòu)情況如何？

3、在關(guān)稅和粗鋼減量消息的擾動(dòng)下，大咖們?nèi)绾慰创?025年4月的行情？

核心觀點(diǎn)

供應(yīng)方面，目前鋼廠仍有利潤(rùn)，鋼材供應(yīng)整體較為平穩(wěn)，協(xié)議客戶訂單尚可；庫(kù)存端，大多鋼廠以低庫(kù)存為主。

需求方面，天氣好轉(zhuǎn)，工程陸續(xù)啟動(dòng)，疊加資金持續(xù)邊際好轉(zhuǎn)，截至4月1日，樣本建筑工地資金到位率為57.95%，周環(huán)比上升0.08個(gè)百分點(diǎn)，需求邊際好轉(zhuǎn)。

大咖們認(rèn)為，電爐鋼廠在生產(chǎn)成本線上下，高爐普遍都有利潤(rùn)，在需求難有明顯放量的情況下，只有價(jià)格跌下去倒逼鋼廠減產(chǎn)，后期達(dá)到供需相對(duì)平衡，價(jià)格才有上漲希望。后續(xù)持續(xù)關(guān)注關(guān)稅和粗鋼減量消息。

【正文】

目前需求回暖，鋼廠去庫(kù)，請(qǐng)問(wèn)一下鋼廠訂單、利潤(rùn)、排產(chǎn)情況是怎么樣的？貿(mào)易商庫(kù)存壓力是怎么樣的？

【工業(yè)線】

廠訂單主要是年前項(xiàng)目，協(xié)議供貨相對(duì)穩(wěn)定，市場(chǎng)零售相對(duì)偏少，由于年前廠內(nèi)對(duì)于25年春季市場(chǎng)需求預(yù)判較弱，今年開(kāi)工較晚以及產(chǎn)線的檢修，近日才開(kāi)始恢復(fù)滿產(chǎn)狀態(tài)，廠內(nèi)庫(kù)存處于低位水平，壓力較小。

型鋼

東北地區(qū)現(xiàn)階段需求啟動(dòng)緩慢，東北型鋼廠家，因前期停產(chǎn)，目前低庫(kù)存運(yùn)行。近兩日廠家開(kāi)始生產(chǎn)，排產(chǎn)主流規(guī)格為主。對(duì)于后市，貿(mào)易商觀望情緒濃厚，庫(kù)存保持正常水平。

優(yōu)特鋼

鋼廠訂單情況較為理想，生產(chǎn)維持正常節(jié)奏。從市場(chǎng)反饋來(lái)看，雖然原料成本仍處高位，但成材價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，使得鋼廠仍能保持一定利潤(rùn)空間。

鋼管

庫(kù)存方面，公司確實(shí)想做些庫(kù)存，現(xiàn)在出貨量大于庫(kù)存量，庫(kù)存可能會(huì)隨著出貨量的情況做增庫(kù)操作。春季需求到二季度或許會(huì)全面釋放，對(duì)于現(xiàn)貨貿(mào)易商或迎來(lái)進(jìn)一步的階段性向好，所以對(duì)于庫(kù)存處理會(huì)提前部署。

【冷鍍】

三月份以來(lái)，冷軋市場(chǎng)需求恢復(fù)不及預(yù)期，整體成交量低于年前，目前訂貨意愿不高，以消化庫(kù)存為主，當(dāng)前庫(kù)存處于正常偏低水平。從終端那邊了解到，近期美方單邊對(duì)華加征關(guān)稅導(dǎo)致市場(chǎng)心態(tài)多悲觀，據(jù)部分外貿(mào)生產(chǎn)企業(yè)反饋，工廠利潤(rùn)收縮，新增訂單不多，基本以存量訂單為主，為協(xié)商稅費(fèi)問(wèn)題，廠內(nèi)基本處于半停產(chǎn)狀態(tài)，生產(chǎn)、成交基本停滯，工廠以前基本是加班加點(diǎn)生產(chǎn)，月休2-4天，現(xiàn)在實(shí)施早八晚五，周末雙休工作制，所以采購(gòu)量以剛需為主。

【板帶】

國(guó)企熱軋鋼廠仍處于盈虧平衡邊緣，但協(xié)議客戶訂單尚可，支撐產(chǎn)能釋放，貿(mào)易環(huán)節(jié)維持低庫(kù)存策略，市場(chǎng)情緒相對(duì)穩(wěn)定。

著天氣好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)，近期貴公司的下游資金情況以及采購(gòu)情況如何？

建筑鋼材

最近下游采購(gòu)積極性整體有所提高，但是基本上也是看價(jià)格，價(jià)格上漲的時(shí)候拿貨量會(huì)增加，價(jià)格下跌的時(shí)候還是觀望，暫緩采購(gòu)。這兩年工地資金大多比較差，做墊資回款進(jìn)度慢，因此現(xiàn)在公司基本做現(xiàn)款以及短期墊款業(yè)務(wù)。

【工業(yè)線】

已合作的下游客戶較可靠，資金問(wèn)題尚可，新開(kāi)項(xiàng)目較少且資金問(wèn)題不太樂(lè)觀。

【型鋼】

4月-5月，天氣好轉(zhuǎn)之后，工程陸續(xù)啟動(dòng)，目前有部分投標(biāo)用戶詢價(jià)，但采購(gòu)量并未明顯表現(xiàn)出來(lái)。廠家?guī)齑娴臀粻顟B(tài)下，出貨壓力不大，型鋼價(jià)格繼續(xù)下跌空間有限，加之各種刺激政策仍在逐步落地，市場(chǎng)預(yù)期偏向好。但一直以來(lái)強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)下，廠商操作愈發(fā)謹(jǐn)慎，按需采購(gòu)，觀望為主。

【鋼管】

公司目前成交情況和庫(kù)存都有所改善，但今年開(kāi)年以來(lái)，市場(chǎng)行情震蕩運(yùn)行，下游資金到位率不足，導(dǎo)致整體需求反饋不佳，目前主要還是以老客戶成交為主，新客戶的開(kāi)發(fā)正在逐步推進(jìn)，后續(xù)公司的銷(xiāo)售計(jì)劃更多是隨行就市，靈活調(diào)整。

【板帶】

下游產(chǎn)業(yè)資金流動(dòng)性明顯改善，基建與制造業(yè)需求逐步回暖，需求復(fù)蘇動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng)，地方政府債務(wù)化解工作初見(jiàn)成效為市場(chǎng)注入信心。

在關(guān)稅和粗鋼減量消息的擾動(dòng)下，大咖們?nèi)绾慰创?025年4月的行情？

【建筑鋼材】

認(rèn)為4月份會(huì)先抑后揚(yáng)。目前廣東螺紋鋼價(jià)格在全國(guó)范圍來(lái)看處于相對(duì)偏高，工地對(duì)當(dāng)前價(jià)格認(rèn)可度不高，按需采購(gòu)為主，因此價(jià)格上漲壓力大。此外廣東建材鋼廠產(chǎn)量較大，電爐鋼廠在生產(chǎn)成本線上下，高爐普遍都有利潤(rùn)，在需求難有明顯放量的情況下，只有價(jià)格跌下去倒逼鋼廠減產(chǎn)，后期達(dá)到供需相對(duì)平衡，價(jià)格才有上漲希望。而4月份美國(guó)關(guān)稅政策實(shí)行，對(duì)鋼材整體需求還是有影響，但是預(yù)計(jì)不會(huì)這么快顯現(xiàn)出來(lái)。

【工業(yè)線】

內(nèi)心還是希望有更多利好的政策帶動(dòng)價(jià)格上漲，但要是從市場(chǎng)需求來(lái)看，基建方面起色不明顯，價(jià)格上漲可能性不大，還是要看粗鋼減量的落實(shí)情況等，廠內(nèi)現(xiàn)在庫(kù)存壓力較輕，對(duì)市場(chǎng)還是持謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)計(jì)4月行情持穩(wěn)運(yùn)行

【優(yōu)特鋼】

下游用鋼企業(yè)的庫(kù)存水平處于合理區(qū)間，社會(huì)庫(kù)存和廠庫(kù)壓力都不大，顯示出終端需求仍有支撐。值得注意的是，目前尚未從官方渠道或行業(yè)協(xié)會(huì)獲得關(guān)于粗鋼產(chǎn)量壓減的政策消息，這與去年同期的政策環(huán)境形成明顯對(duì)比。在穩(wěn)增長(zhǎng)政策背景下，短期內(nèi)鋼鐵行業(yè)或?qū)⒕S持當(dāng)前生產(chǎn)節(jié)奏，但后續(xù)仍需密切關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)政策動(dòng)向、需求季節(jié)性變化以及鐵礦石等原料價(jià)格波動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響。整體來(lái)看，當(dāng)前鋼鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)出供需弱平衡的狀態(tài)，行業(yè)運(yùn)行相對(duì)健康。

【鋼管】

對(duì)于4月行情的看法，價(jià)格方面短期來(lái)看是震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，產(chǎn)業(yè)政策逐步落地，以及鋼鐵行業(yè)控產(chǎn)政策的推進(jìn)，倒逼下游段擴(kuò)大采購(gòu)需求，作為樂(lè)從市場(chǎng)鍍鋅方管現(xiàn)貨大戶，本月或?qū)⑸晕⒃黾訋?kù)存，滿足市場(chǎng)需求。

【冷鍍】

對(duì)于4月份來(lái)看，目前冷軋實(shí)際需求偏弱，鋼廠開(kāi)工率偏高，市場(chǎng)供應(yīng)壓力不減，預(yù)計(jì)冷熱基差會(huì)回歸相對(duì)正常的值，往450-550元/噸區(qū)間靠近

【板帶】

鋼材出口前景不宜過(guò)度悲觀，預(yù)計(jì)全年出口量同比降幅有望控制在千萬(wàn)噸以內(nèi)，存在與去年基本持平的可能性。

今年粗鋼產(chǎn)量壓減政策執(zhí)行力度較往年加強(qiáng)，政府將根據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需狀況進(jìn)行精準(zhǔn)調(diào)控，通過(guò)動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，全年鋼廠盈利空間將得到結(jié)構(gòu)性修復(fù)。

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