澳洲 Gold Road Resources 公司 2024 年報(bào)總結(jié)

公司概覽 Gold Road Resources是一家澳大利亞黃金勘探與生產(chǎn)公司，核心資產(chǎn)為與Gold Fields合資的Gruyere金礦（50%權(quán)益）。公司致力于通過優(yōu)化運(yùn)營、戰(zhàn)略勘探和投資實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長，2024年重點(diǎn)推進(jìn)Gruyere礦山優(yōu)化、Gilmour項(xiàng)目開發(fā)及全國勘探布局。 一、2024年運(yùn)營績效 1. Gruyere合資項(xiàng)目 ? 產(chǎn)量與成本： ? 2024年總產(chǎn)量287,270盎司（100%權(quán)益），略低于修正后的指導(dǎo)目標(biāo)（290,000-305,000盎司）。 ? 黃金平均銷售價(jià)格達(dá)3,672澳元/盎司，創(chuàng)歷史新高。 ? 全維持成本（AISC）為2,211澳元/盎司（2023年：1,662澳元/盎司），主要受上半年極端降雨導(dǎo)致礦山運(yùn)營中斷影響。 ? 采礦與加工： ? 全年采礦總量6.8 Mt（礦石）及41.6 Mt（廢石），剝離比6.1:1。 ? 加工量8.75 Mt，平均品位1.12 g/t，回收率91.7%。 ? 12月季度創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量91,631盎司，年末礦石庫存達(dá)3.0 Mt（0.84 g/t）。 2. 增長項(xiàng)目進(jìn)展 ? Gilmour項(xiàng)目（100%權(quán)益）： ? 完成預(yù)可行性研究（PFS），確定露天與地下聯(lián)合開采方案，礦石儲(chǔ)量190萬盎司（1.45 Mt，4.10 g/t）。 ? 預(yù)計(jì)年產(chǎn)量5.03萬盎司，礦山壽命5年，稅后凈現(xiàn)值（NPV）2.31億澳元（金價(jià)3,500澳元/盎司）。 ? Golden Highway衛(wèi)星礦： ? 完成可行性研究，計(jì)劃2025年獲取許可，未來作為Gruyere選廠補(bǔ)充礦源。 ? 地下開采潛力： ? 委托SRK咨詢評(píng)估Gruyere地下開采潛力，計(jì)劃2025年開展6萬米鉆探，目標(biāo)延伸礦山壽命至2032年后。 3. 勘探成果 ? Balter項(xiàng)目（西澳Gascoyne）： ? 發(fā)現(xiàn)長達(dá)5公里的土壤金異常帶，首次鉆探1,620米，結(jié)果待公布。 ? Greenvale項(xiàng)目（昆士蘭）： ? 在Breakaway和Graceland靶區(qū)發(fā)現(xiàn)侵入巖-角礫巖復(fù)合體，鉆探因雨季暫停，2025年重啟。 ? Guyer項(xiàng)目（合資）： ? 與Iceni Gold簽署農(nóng)場協(xié)議，計(jì)劃投入1,500萬澳元勘探，潛在權(quán)益最高80%。 二、財(cái)務(wù)表現(xiàn) 1. 核心財(cái)務(wù)指標(biāo) ? 收入：5.28億澳元（2023年：4.72億澳元），受益于金價(jià)上漲。 ? 凈利潤：1.427億澳元（同比增長23%），稅后每股收益（EPS）2.21澳元。 ? 現(xiàn)金流： ? 運(yùn)營現(xiàn)金流3.625億澳元，自由現(xiàn)金流9,170萬澳元。 ? 年末現(xiàn)金儲(chǔ)備1.663億澳元，無債務(wù)。 2. 股東回報(bào) ? 股息：全年派發(fā)每股1.5澳分完全免稅股息（2023年：1.0澳分），總派息額1,630萬澳元。 ? 投資增值：持有的De Grey Mining股權(quán)（17.3%）價(jià)值8.15億澳元，較投資成本增值近一倍。 三、治理與風(fēng)險(xiǎn)管理 1. 董事會(huì)與高管 ? 董事會(huì)構(gòu)成：5名成員（40%女性），包括非執(zhí)行主席Tim Netscher及MD Duncan Gibbs。 ? 關(guān)鍵任命：Julie Jones（總法律顧問兼聯(lián)席公司秘書）和Keely Woodward（聯(lián)席公司秘書）加強(qiáng)治理團(tuán)隊(duì)。 2. 風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 十大核心風(fēng)險(xiǎn)： ? 運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)（產(chǎn)量不及預(yù)期）、健康安全（致命事故）、市場波動(dòng)（金價(jià)/匯率）、氣候影響等。 ? 控制措施包括ISO認(rèn)證、應(yīng)急預(yù)案、社區(qū)合作及網(wǎng)絡(luò)安全測試。 ? 合規(guī)與審計(jì)： ? 通過ISO 14001（環(huán)境）和45001（安全）認(rèn)證，無重大違規(guī)事件。 四、可持續(xù)發(fā)展 1. 社會(huì)責(zé)任 ? 員工構(gòu)成：843名員工（Gruyere占894人），女性占比35%，原住民員工6%。 ? 社區(qū)投資：投入76.9萬澳元支持教育、青年發(fā)展及健康項(xiàng)目（如MADALAH獎(jiǎng)學(xué)金、Netball WA合作）。 ? 文化遺產(chǎn)：完成6,120公頃文化遺址調(diào)查，無破壞事件。 2. 環(huán)境保護(hù) ? 水資源：Gruyere年耗水6,764 ML（36%循環(huán)水），勘探項(xiàng)目用水7 ML。 ? 生物多樣性：完成2,474公頃生態(tài)調(diào)查，礦山閉坑計(jì)劃每三年更新。 ? 碳排放：探索減排機(jī)會(huì)，計(jì)劃2025年披露氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息（TCFD框架）。 五、未來展望 1. 2025年目標(biāo) ? Gruyere生產(chǎn)：指導(dǎo)產(chǎn)量325,000-355,000盎司（100%權(quán)益），AISC 2,400-2,600澳元/盎司。 ? 勘探預(yù)算：3,400萬澳元用于Yamarina、Balter、Greenvale及Guyer項(xiàng)目鉆探。 ? 戰(zhàn)略重點(diǎn)： ? 推進(jìn)Gilmour項(xiàng)目最終投資決策（FID）。 ? 評(píng)估Gruyere地下開采潛力，延長礦山壽命。 ? 擴(kuò)大全國勘探布局，重點(diǎn)關(guān)注高潛力靶區(qū)。 2. 長期增長驅(qū)動(dòng) ? 資源儲(chǔ)備：總礦產(chǎn)資源量4.81百萬盎司（50%權(quán)益），礦石儲(chǔ)量1.92百萬盎司（含Gilmour新增儲(chǔ)量）。 ? 投資組合：通過農(nóng)場協(xié)議和戰(zhàn)略持股（如De Grey、Yandal Resources）分散風(fēng)險(xiǎn)并捕捉上行機(jī)會(huì)。 六、挑戰(zhàn)與應(yīng)對 ? 運(yùn)營挑戰(zhàn)：極端天氣、成本通脹及勞動(dòng)力短缺可能影響生產(chǎn)節(jié)奏，將通過提升采礦效率及供應(yīng)鏈韌性應(yīng)對。 ? 市場風(fēng)險(xiǎn)：金價(jià)波動(dòng)及政策變化（如稅收/礦權(quán)費(fèi)）需持續(xù)監(jiān)控，保持無對沖策略以捕捉價(jià)格上行空間。 此報(bào)告體現(xiàn)了Gold Road在復(fù)雜運(yùn)營環(huán)境中的韌性，通過戰(zhàn)略投資與勘探實(shí)現(xiàn)長期價(jià)值創(chuàng)造，同時(shí)堅(jiān)守ESG承諾以維持可持續(xù)增長。

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