電廠高庫(kù)存下，印尼低卡煤為何逆勢(shì)成“搶手貨”？

春節(jié)假期過(guò)后，進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)呈現(xiàn)出先弱后企穩(wěn)升溫的態(tài)勢(shì)，主要體現(xiàn)在進(jìn)口印尼低卡煤方面。從下圖可以看出，近期進(jìn)口印尼3800大卡動(dòng)力煤較內(nèi)貿(mào)煤存在一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì)

上周，雖然終端用戶陸續(xù)復(fù)工，但復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏較為緩慢，且在高庫(kù)存的保障下需求釋放空間有限，此外，由于后市存在不確定因素，電廠觀望情緒較濃，貿(mào)易商操作也較為謹(jǐn)慎，進(jìn)口煤市場(chǎng)交投整體較為冷清。

本周以來(lái)，國(guó)內(nèi)終端對(duì)于印尼低卡煤和超低卡煤的詢貨需求有所增加，原因是在經(jīng)歷了持續(xù)下行后，多數(shù)終端認(rèn)為當(dāng)前印尼低卡煤價(jià)格基本已見(jiàn)底，并且趕在2月最后一周開(kāi)始的齋月前采購(gòu)，避免屆時(shí)印尼煤炭供應(yīng)出現(xiàn)收窄而影響到貨量。近期電廠除了采購(gòu)具有性價(jià)比的印尼3800大卡動(dòng)力煤以外，增加了對(duì)3000-3400大卡的超低卡煤種的詢貨，主要是因?yàn)楫?dāng)前電廠庫(kù)存普遍處于高位且日耗不高，部分電廠近期有檢修計(jì)劃，負(fù)荷壓力較小，對(duì)中高卡煤的采購(gòu)意愿較低，因此，具有性價(jià)比的低卡和超低卡動(dòng)力煤成為了電廠的采購(gòu)首選。

供應(yīng)情況來(lái)看，近期因?yàn)?/span>降雨導(dǎo)致印尼部分煤炭產(chǎn)地生產(chǎn)受限，一些港口的裝載也有所延誤。隨著3月份印尼齋月臨近，市場(chǎng)貨源偏緊的情況將更為明顯，也支撐了礦方的挺價(jià)意愿，再加上節(jié)前中標(biāo)的貿(mào)易商紛紛詢貨補(bǔ)空單，市場(chǎng)活躍度明顯提升，印尼低卡煤價(jià)格開(kāi)始止跌企穩(wěn)并小幅探漲。

對(duì)于后期價(jià)格將如何變化，目前還不能一概而論。一方面，終端近期對(duì)低卡煤的采購(gòu)增加以及后期齋月供應(yīng)收窄預(yù)期對(duì)印尼煤價(jià)格有一定支撐作用。但另一方面，由于當(dāng)前港口和終端庫(kù)存仍偏高，需求釋放空間不足，價(jià)格面臨下跌壓力。

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作者 | 成方編輯 | 王越

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