2025年煤炭市場運(yùn)行展望

2024年以來，在國內(nèi)產(chǎn)量穩(wěn)中有增，進(jìn)口量超預(yù)期增長以及消費(fèi)相對偏弱的影響下，全社會(huì)煤炭庫存居高不下，煤炭市場供需關(guān)系更為寬松，價(jià)格重心明顯下移。動(dòng)力煤方面，CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)全年均價(jià)861元/噸，較23年下跌110元/噸，跌幅11.3%；煉焦煤方面，唐山主焦煤下跌276元/噸，跌幅12.8%。

展望2025年的煤炭市場，從供需兩方面進(jìn)行研判：

供應(yīng)將保持增長。國內(nèi)產(chǎn)量方面，據(jù)CCTD初步統(tǒng)計(jì)，25年我國煤礦有效生產(chǎn)產(chǎn)能將達(dá)到51億噸以上，較24年繼續(xù)增長，產(chǎn)能供給充足，能夠支撐煤炭產(chǎn)量繼續(xù)增長，預(yù)測25年國內(nèi)原煤產(chǎn)量有望達(dá)到48億噸以上。煤炭增量主要集中在山西、新疆、貴州、寧夏地區(qū)。進(jìn)口煤方面，國際煤炭市場供需寬松的局面仍將延續(xù)，在利潤驅(qū)使下，國際煤炭仍傾向于流向我國，預(yù)計(jì)進(jìn)口量仍能保持在5.2億噸以上水平。蒙古、俄羅斯煤炭進(jìn)口量環(huán)比增長的可能性較大。

需求繼續(xù)增長。電煤方面，雖然地產(chǎn)基建等傳統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)域的電力需求預(yù)期偏弱，但是新興制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、AI電力需求仍有明顯的增長潛力，因此全社會(huì)用電量仍能保持在6%左右的中高速水平，在這一增速下，新能源出力仍有不足，仍須火電貢獻(xiàn)，進(jìn)而推動(dòng)電煤消費(fèi)量繼續(xù)增長。非電用煤方面，鋼鐵、建材將繼續(xù)拖累煤炭消費(fèi)，但隨著政策逐步發(fā)力、專項(xiàng)債加快發(fā)行使用，實(shí)物工作量或有提振，鋼鐵、水泥需求有望觸底企穩(wěn)，煤炭消費(fèi)的同比減量或?qū)⑹照?。而隨著煤化工規(guī)模繼續(xù)增長，化工用煤在非電用煤增量的占比將進(jìn)一步提升。初步測算，預(yù)計(jì)主要煤炭消費(fèi)行業(yè)商品煤消費(fèi)增量將在5000萬噸左右。

綜合來看，25年我國煤炭供應(yīng)將穩(wěn)中有增，而需求在經(jīng)濟(jì)增長支撐下也將低速增長，單從推演的供需數(shù)據(jù)變動(dòng)上看呈現(xiàn)基本平衡略寬松的局面。但考慮到現(xiàn)階段全社會(huì)庫存處于高位，在供給能力不斷增強(qiáng)，而消費(fèi)端難出現(xiàn)超預(yù)期增長的背景下，25年面臨的去庫壓力仍然較大。

來源：CCTD中國煤炭市場網(wǎng)

作者：弘墨

編輯：徐赫陽

點(diǎn)擊進(jìn)入公眾號主頁??

聲明：本文系轉(zhuǎn)載自互聯(lián)網(wǎng)，請讀者僅作參考，并自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。若對該稿件內(nèi)容有任何疑問或質(zhì)疑，請立即與鐵甲網(wǎng)聯(lián)系，本網(wǎng)將迅速給您回應(yīng)并做處理，再次感謝您的閱讀與關(guān)注。