數(shù)看世界丨10月工程機械股價為何突然大漲？背后真相揭曉！

近日，受美聯(lián)儲降息、以及中國一攬子刺激經濟政策等影響，國內一波股市上漲。其中，工程機械板塊股市也迎來久違的大爆發(fā)。截止到10月10日14時，三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械、龍工、柳工、濰柴等上市企業(yè)股價迎來上漲，正喚醒投資者對市場前景的熱情和信心。

工程機械企業(yè)的春天要來了？業(yè)界人士認為：目前，國家從財政、稅費和金融三個方面給予了工程機械行業(yè)發(fā)展的支持。房地產利好政策、大規(guī)模設備更新、新能源浪潮、海外發(fā)展穩(wěn)健等，被視為工程機械股市塊上漲的重要原因

房地產+金融利好，刺激股價上漲

近期發(fā)布的一系列重磅利好提振了工程機械市場的信心。

10月8日，國新辦發(fā)布系統(tǒng)落實一攬子增量政策，提出擴大投資、用足用好各類資金，促進房地產止跌回穩(wěn)、支持盤活存量閑置土地，努力提振資本市場等；9月26日，中央政治局會議強調要加大財政貨幣政策逆周期調節(jié)力度，大力引導中長期資金入市等；9月24日，國新辦金融支持經濟高質量發(fā)展發(fā)布會上，多項穩(wěn)經濟、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期的重磅政策推出，包括央行政策利率和房貸降低，創(chuàng)設貨幣政策工具、支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展等。

從開工率來看，近年來，基建、房地產行業(yè)表現(xiàn)欠佳，導致開工率下降。數(shù)據(jù)顯示，2024年以來，3-7月全國工程機械開工率均弱于去年同期水平，整體市場仍處于下行通道，8月開工率有所上升，但前8月全國開工率均不足60%，仍不及去年同期水平。

現(xiàn)如今，隨著一系列重磅利好出臺，有望提振房地產供需兩端，帶動工程機械估值修復和設備需求端改善，讓行業(yè)企業(yè)等對房地產開工需求有更好預期。

從資金面看，國新辦宣布目前7000億中央預算內投資已全部下達，1萬億超長期特別國債已全部下達到項目和地方，目前正在加快推進項目建設和資金撥付。據(jù)了解，萬億特別國債主要投向水利水電和應急建設，尤其水利工程占比超過50%。施工項目的投入也將提振工程機械設備需求。

此外，中央政治局提出的降低存款準備金率，實施有力度的降息，將進一步降低實體經濟融資成本，工程機械產業(yè)鏈上下游企業(yè)將擁有更好的貨幣融資環(huán)境

國家支持大規(guī)模設備更新，加速出清

當前，在市場供需失衡的背景下，工程機械行業(yè)仍將長期處于產能出清的過程。對此，行業(yè)產能以市場化方式快速出清是當務之急。

目前，繼住建部印發(fā)更新淘汰使用超過10年以上的建筑施工工程機械設備通知之后，國家發(fā)展改革委、財政部再度印發(fā)《關于加力支持大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，統(tǒng)籌安排3000億元左右超長期特別國債資金。目前，1500億元超長期特別國債資金已安排到4600多個設備更新項目；以舊換新領域1500億元超長期特別國債資金已于8月初開始全部下達到地方。

本輪超長期特別國債的落地，很大程度上解決了工程機械設備更新和以舊換新的政策資金問題。而隨著大規(guī)模設備更新逐步落地，預計有70%-80%的老舊設備將被淘汰出清，20%-30%的老舊設備會產生以舊換新的需求。

此外，上輪工程機械上行周期為2016-2020年，按照8年使用壽命，2024年開始，設備已處于大規(guī)模壽命替換期。

“大規(guī)模設備更新+行業(yè)自身更新”雙重周期共振，將助推工程機械行業(yè)回升，對于企業(yè)而言也是利好機遇。

新能源資本逐熱，市場前景廣闊

被資本市場熱捧的工程機械新能源市場，也在加速發(fā)展和看好。

10月以來，新能源板塊表現(xiàn)搶眼，鋰電池、光伏、新能源汽車等板塊股價大幅上揚。而股市的上漲也使得大量資金流入新能源行業(yè)，促進其新技術的研發(fā)和市場拓展。這間接也新能源工程機械產業(yè)發(fā)展營造了良好的市場環(huán)境。

據(jù)協(xié)會統(tǒng)計，2024年以來，以電動裝載機、叉車、升降工作平臺等為代表的電動工程機械增長顯著。其中，1-8月電動裝載機累計銷量為7386臺，滲透率為10.02%；電動叉車電動率為70.8%；升降工作平臺電動率超過90%。

目前，隨隨著電池、電驅和控制系統(tǒng)研發(fā)制造能力的大幅度提升，挖掘機、起重機、推土機等電動工程機械應用場景不斷拓寬。加之電動工程機械國家標準的發(fā)布，這將加速電動工程機械市場化進程和產業(yè)發(fā)展。

有專家預計，從全球市場來看，2025年電動裝載機市場空間接近300億元，電動挖掘機市場空間接近756億元，對中國企業(yè)而言，將是打開市場增長點，實現(xiàn)彎道超車的利好機遇。

海外穩(wěn)健增長，全球市占率有望提升

面對國內市場弱周期，海外市場已成為企業(yè)“第二增長曲線”，海外收入占比的提升有力帶動了企業(yè)經營業(yè)績及盈利能力提升。

2024上半年，我國工程機械出口額達258.37億美元，同比增長3.38%。國內工程機械龍頭企業(yè)海外營收占比達50%左右。

根據(jù)Statista統(tǒng)計，全球工程機械市場規(guī)模龐大，2024年全球工程機械市場規(guī)模預計超過1萬億元，2028年全球工程機械市場規(guī)模將超過1.5萬億元。目前，全球市場規(guī)模為國內三倍，未來海外市場發(fā)展空間廣闊。

市場人士分析，工程機械出口量價齊漲的原因系：我國工程機械企業(yè)不斷深化本地化市場運營，并加大提升大型高端產品比重，使得國際競爭力得到提高，海外市場對“中國制造”認可度持續(xù)提升。

從當前的全球競爭格局上來看，徐工、三一、中聯(lián)重科、柳工進入全球制造商20強。國產龍頭企業(yè)憑借綜合性價比優(yōu)勢和品牌知名度站穩(wěn)腳跟，逐漸與國際巨頭分庭抗禮。未來，龍頭企業(yè)的全球市占率有望更上一層樓。

權威機構表示，2024年，工程機械存量更新需求放量有望提速，行業(yè)底部有望顯現(xiàn)，國內頭部廠商有望充分受益行業(yè)復蘇，海外增量將繼續(xù)支撐企業(yè)業(yè)績增長。

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